L'amministrazione di Trump cummercializa u so pianu di dà taglii fiscali enormi à e famiglie più ricche di i Stati Uniti cun una pretesa audace, ma fantasiosa: chì sti taglii fiscali scenderanu per aiutà i travagliadori americani aumentendu a produttività in tutta l'economia è dunque i salari. U pianu - u Quadru Unificatu per Fixing Our Broken Tax Code - (tra l'altri cambiamenti) riduce a tarifa fiscale federale statutaria di l'impositu corporativu da 35 per centu à 20 per centu. In un documentu recente chì tratta l'effettu di u "Marcu Unificatu" nantu à i salarii di i travagliadori americani, u Cunsigliu di Cunsiglii Economici di l'amministrazione afferma,
Questa analisi da u Cunsigliu di Cunsiglii Ecunomichi esamina l'evidenza chì hà guidatu altri paesi sviluppati à perseguite a strada di i tassi di l'impositu corporativu più bassi è stima cumu a riforma di l'impositu cummerciale in u Quadru Unificatu per Fixing Our Broken Tax Code (da quì in seguitu, u "Quadru unificatu" ) hè previstu di affettà i salarii per i travagliadori americani.
A riduzione di a tarifa fiscale federale statutaria di l'impositu corporativu da u 35 à u 20 per centu aumenterebbe u redditu mediu di a famiglia in i Stati Uniti da, assai cunservatore, $ 4,000 annu. L'aumentu si ripresentanu ogni annu, è u valore tutale stimatu di a riforma di l'impositu corporativu per a famiglia media di i Stati Uniti hè dunque assai più altu di $ 4,000. (CEA 2017)
Questa dichjarazione hè chjaramente sbagliata. A logica ecunomica è l'evidenza sustene fermamente chì i travagliadori americani duveranu micca aspettate ogni crescita di u salariu notevole da u tagliu di l'impositu nantu à u redditu corporativu. I risultati principali di stu documentu sò:
- Dapoi a Sicunna Guerra Munniali, a produtividade è a crescita di u salariu in l'ecunumia di i Stati Uniti sò stati significativamente più grande in i periodi cù i tassi di l'impositu corporativu più altu.
- Ùn ci hè essenzialmente una relazione robusta trà i tassi di prufittu post-tax è l'investimentu cummerciale chì aumenta a produtividade in l'ecunumia di i Stati Uniti. Questa rilazioni debbuli hè per quessa chì i sforzi per rinfurzà i tassi di profitti post-tassi cù i taglii fiscali prubabilmente facenu pocu per cresce a produtividade.
- Ancu s'ellu cresce a produtividade, ùn porta micca necessariamente à a crescita di u salariu (vale à dì, a crescita di a produtividade hè a necessariu, micca a abbastanza, cundizione per a crescita di u salariu). In fatti, in l'ultimi decennii, u ligame trà a crescita di a produtividade in tutta l'ecunumia è i salarii di a maiò parte di i travagliadori americani hè stata guasi sanu sanu. In altri palori, u pagamentu è a produtitività cuntinueghjanu à cresce inseme, ma ùn anu più.
- Un tassu d'impositu di l'impositu corporativu in u 1986 ùn hà fattu nunda per annunzià a fissura crescente trà u salariu tipicu di i travagliadori è a crescita di a produtividade - una lacuna chì era digià apparente in quellu annu. Un altru tagliu corporativu oghje prubabilmente fallerebbe torna à ricunnisce u pagamentu è a produtividade.
- Per sustene a so dichjarazione chì i taglii di l'impositu corporativu aumenterebbenu i salarii, u rapportu CEA sceglie i risultati da a literatura di ricerca è usa ancu un graficu assai ingannevole chì riguarda i cambiamenti salariali in pochi anni à a tarifa di l'impositu corporativu. livelli. L'affirmazioni chì u tagliu di l'impositu corporativu aumenterà i salarii deve esaminà un orizzonte di tempu più longu è fucalizza nantu à l'impositu Cambiamenti, micca livelli.
- A vera chjave per rinfurzà a crescita di i salarii per a vasta maiuranza di i travagliadori americani hè di ristabilisce l'ecunumia ecunomica è u putere di negoziazione chì i travagliadori avianu una volta, ma chì sò stati ridistribuiti da i travagliadori à i pruprietarii di capitale è i gestori corporativi. Eppuru, l'agenda di Trump hà sempre spintu pulitiche è cambiamenti di regule chì indeboliscenu ancu più a leva di i travagliadori.
I dati di u mondu reale mostranu ligami debbuli à u megliu trà i taglii di l'impositu corporativu è a crescita di i salarii
Bivens è Blair (2017) spiegà in dettagliu cumu u teoria per i taglii di l'impositu corporativu cum'è un strumentu di crescita di u salariu si rompe in a faccia di dati di u mondu reale. Stu rapportu furnisce una panoramica rapida di sta teoria è poi mette in risaltu cumu e so previsioni si comparanu cù e dati di u mondu reale.
A teoria hè a seguente: Prima, i taglii di l'impositu di l'impositu corporativu aumentanu i profitti post-tassi, chì poi aumentanu i ritorni à pussede azioni o obbligazioni. Sti ritorni supiriuri induce e famiglii à spende menu è salvà di più, è stu fornimentu aumentatu di risparmiu spinta u costu di prestitu, o tassi di interessu. I tassi d'interessu più bassi inducenu l'imprese à piglià più prestitu per finanzià novi impianti è equipaghji, è questu aumenta a produtividade dendu à i travagliadori più strumenti è megliu per travaglià. Siconda, i mercati di u travagliu cumpetitivi forzanu i patroni à ricumpinsà i travagliadori per i so aumenti di produtividade cumprà paghendu salarii più alti.
Questa teoria furnisce una quantità di pruposizioni empiriche in quantu à l'effettu di i cambiamenti di l'impositu corporativu nantu à a crescita di i salarii chì ponu esse pruvati cù dati di u mondu reale. I dati mostranu chì assai di e previsioni chjave guasi di sicuru fiascanu.
Prima di guardà i ligami debuli specifichi in a catena causale, rivisemu l'evidenza riguardanti l'affirmazione generale chì i tassi fiscali più bassi aumenteranu a crescita di a produtividade è a crescita di i salarii. Figura A mostra chì almenu da u 1953, i tassi corporativi più bassi (a linea scura) ùn anu micca stimulatu notevolmente a crescita di a produtividade è a crescita di u salariu (i linii più ligeri). Sia a produtividade è a crescita di u salariu eranu notevolmente più forte in i primi decennii dopu à a Siconda Guerra Munniali, quandu i tassi di l'impositu corporativu eranu significativamente più altu ch'è in l'anni 1980, 1990 è 2000.
Questa figura hè ancu notevule perchè mostra chì a tarifa di l'impositu corporativu hè stata drammaticamente chjappu à a fini di l'anni 1980 - precisamente quandu "a relazione trà i profitti di l'impresa è a compensazione di i travagliadori s'hè rotta ". secondu u recente rapportu CEA (2017). Cum'è u rapportu dice,
Prima di u 1990, i salarii di i travagliadori anu aumentatu da più di 1 per centu per ogni 1 per centu aumentu di i profitti corporativi. Da u 1990 à u 2016, u pass-through à i travagliadori era solu 0.6 per centu, è l'ultima volta, da 2008 à 2016, solu 0.3 per centu. I prufitti di e multinaziunali americani sò sempre prufitti americani, ma, sempre più, u benefiziu di quelli prufitti ùn anu micca accrue à i travagliadori americani.
Ancu s'ellu hè veru chì i guadagni da u crescita economica generale di ogni tipu anu largamente bypassatu i travagliadori americani tipici da a fine di l'anni 1970,1 A figura A è a propria dichjarazione di u CEA screditanu l'affirmazione chì i taglii bruschi di l'impositu di l'imprese aumenterebbenu i salarii: Se un tagliu bruscu di i tassi corporativi in l'anni 1980 hà coincisu cù un delinking dannosu di i salarii è di i profitti allora, perchè un altru tagliu bruscu oghje ricunnisce i salarii è i prufitti. ? Cum'è u restu di stu rapportu mostra, ùn saria micca.
Unu di i mutivi chì i tassi di i tassi di l'impositu corporativu ùn aumenteranu micca a produtividade è cusì i salarii hè a debule associazione trà i tassi di profitti post-tassi è l'investimentu cummerciale. Ricurdativi, in teoria, u tagliu di l'impositu corporativu hè suppostu di spinta u risparmiu di u settore privatu, cù l'aumentu di u risparmiu chì porta à i tassi d'interessu più bassi chì incuraghjenu più imprese à investisce in piante è attrezzature chì aumentanu a produtividade. Ma cum'è Figura B mostra, u ligame trà i tassi di prufittu è l'investimentu hè storicamente debbule, chì debule l'argumentu interu "tax cuts boost productivity".
A figura mostra u tassu di prufittu post-tax, a crescita in l'investimentu fissu non residenziale (NRFI), è l'NRFI netu (NFRI minus depreciation) cum'è una parte di u pruduttu domesticu netu tutale (NDP) in trè periodi da 1948. Mentre u prufittu post-tax. Le taux est nettement plus élevé en 2007-2016 qu'il ne l'était dans les périodes précédentes, la croissance des NRFI est radicalement plus lente en 2007-2016. Qualchidunu di sta rallentazione hè solu dovutu à una crescita economica più lenta in generale dopu à u 2007, cusì u prossimu settore di bars scale NRFI cum'è una parte di NDP (NDP hè u pruduttu domesticu grossu minus a deprezzazione). Cum'è i bars mostranu, a parte netta NRFI post-2007 di NDP hè notevolmente più bassa ch'ella era da 1948 à 2007.
Infine, ancu s'è i taglii di i tassi di l'impresa anu aumentatu u risparmiu, i tassi d'interessu più bassi, è stimulanu a crescita di a produtividade attraversu più investimenti di capitale, i benefici di tutti questi cambiamenti per i travagliadori americani tipici sò sempre dubbiosi. Per decennii, l'ecunumia di i Stati Uniti hà vistu una cunea crescente trà a crescita di a produtividade è a crescita di i salarii, chì significheghja chì u salariu è a produtividade anu aumentatu strettamente inseme, ma ùn anu più, cum'è mostratu in Figura C. Dapoi a fini di l'anni 1970, solu circa 10-15 per centu di ogni 1 percentuali aumentu di a crescita di a produtividade s'hè traduttu in un salariu orariu più altu per i travagliadori americani tipici (vede Bivens è Mishel 2015 per una panoramica di i tendenzi in u pagamentu è a produtividade).
Ci hè pocu raghjone per pensà chì l'evidenza ecunomica larga chì indica un pagamentu storicamente debbule da u tagliu di l'impositu corporativu per a crescita di u salariu americanu serà diversu in u futuru. Prima, parechji aspetti di l'ecunumia di l'oghje debilitanu ancu a capacità di i taglii di i tassi di l'impositu corporativu per scatenà in qualche modu una nova onda di crescita ecunomica chì stimola a crescita di i salarii. Un aspettu hè u fattu chì u costu di l'utilizatori di capitale (vale à dì, i tassi d'interessu) hè digià à i tassi storichi di u fondu di roccia è hà creatu un saving glut. I taglii di i tassi chì riducenu i tassi d'interessu seranu dunque assai pocu compra in l'ecunumia d'oghje. I tassi d'interessu à longu andà sò stati storicamente bassi dapoi una decina d'anni, è assai evidenza indicanu chì l'influenzi strutturali putenti à longu andà continuanu à mantene i tassi à longu andà in l'anni à vene.2 Queste influenze strutturali anu cuntribuitu à un saccu di risparmiu desideratu relative à l'investimentu pianificatu. L'excedente di l'offerta di fondi investibili hà prevedibilmente tenutu u prezzu di questi fondi (tassi d'interessu).
L'imaghjini speculari di stu saccu di risparmiu hè una mancanza di a dumanda aggregata (vale à dì, a spesa di e famiglie, l'imprese è i guverni). Questa mancanza di a dumanda aggregata hè stata a limitazione chjave chì frena a crescita ecunomica americana per almenu l'ultimi ottu anni, se micca più. I taglii di l'impositu corporativu sò trà i strumenti di pulitica fiscale più debule dispunibuli per stimulà a crescita di a dumanda perchè benefiziu à e famiglie più altissime, chì pussede a parte di leone di l'azzioni corporativa in l'economia americana. I taglii di l'impositu destinati à e famiglie di classe bassa è di travagliu sò assai più efficaci per stimulà a spesa, perchè queste famiglie sò assai più probabili cà e famiglie di redditu altu di spende (piuttostu chè di salvà) un dollaru extra chì ricevenu in tagli fiscali.3 A spesa diretta di u guvernu (aumentu di a spesa infrastrutturale, per esempiu) hè ancu assai più efficaci cà i taglii di l'impositu corporativu per stimulà a dumanda aggregata è stimulà a crescita di a dumanda.
U rapportu CEA ùn furnisce micca evidenza chì a mancanza storica di a relazione trà l'impositu di l'impositu è i salarii s'invertirà in u futuru.
In u so rapportu recente chì stima i grandi guadagni salariali derivanti da i taglii di l'impositu corporativu, u Cunsigliu di Cunsiglii Economici di l'amministrazione di Trump (CEA 2017) dice chì e so cunclusioni sò "guidate da mudelli empirici chì sò assai visibili in i dati, in più di una vasta ricerca peer-reviewed "(enfasi aghjuntu).
I dati ùn mostranu micca chì i taglii di i tassi corporativi aumentanu i salarii
L'affirmazione chì i beneficii di i taglii di l'impositu corporativu per l'aumentu di i salari sò "altamente visibili in i dati" hè chjaramente falsu. I figuri prima in stu rapportu cunfirmanu chì ci hè essenzialmente innò relazione visibile trà i tassi corporativi, i salarii è a produtividade. Per rinfurzà a so pretensione, u rapportu CEA (2017) furnisce un graficu di a crescita di u salariu da u 2013 à u 2016 per i paesi cù i 10 più alti è i 10 più bassi tassi statutarii di l'impositu corporativu in l'Organizazione per a Cooperazione è u Sviluppu Ecunomicu (OCDE), un gruppu di principalmente. ecunumie avanzate. U graficu (Figura 1 in u rapportu CEA) mostra chì a crescita di u salariu mediu micca ponderatu in i paesi à tassa bassa hè stata significativamente più altu in 2015 è 2016 cà a crescita di u salariu mediu senza ponderatu in i paesi à impositu più altu.4
Hè profondamente sconcertante solu ciò chì un graficu chì mostra a correlazione hè suppostu per pruvà di a causalità. In particulare, ùn ci hè nisuna pretensione chì a pulitica di l'impositu corporativu cambiatu in quelli anni è dunque hà guidatu a crescita di u salariu più altu in i paesi à bassa tassazione. Même le CEA lui-même confirme implicitement cette politique fiscale des entreprises Cambiamenti sò a variabile curretta per valutà, quandu più tardi in u so propiu rapportu, elogia un altru studiu per valutà "i risultati à longu andà ... [chì deve esse] cunsideratu cum'è u flussu recurrente di redditu dopu à l'impositu corporativu. Cambiamenti s'hè cuntrullatu cumplettamente" (enfasi aghjuntu). A mostra di un graficu di corta durata chì hà risultati guidati da i livelli di l'impositu corporativu piuttostu cà i cambiamenti ùn ponu micca dimustrà completamente chì i benefici per a crescita di i salarii di taglià l'impositu corporativu sò "chiaramente visibili in i dati".
Utilizendu i dati di l'OCDE, avemu statu capace di riplicà essenzialmente i risultati CEA (dati è figure dispunibuli nantu à dumanda; vede l'Appendice). A scuperta più sorprendente hè chì a crescita rapida di u salariu di i "paesi à tassa bassa" in 2015 è 2016 hè guidata in modu abbastanza sproporzionatu da trè paesi chjuchi: Estonia (6.6 per centu di crescita media di u salariu in quelli anni), Islanda (7.5 per centu di crescita di u salariu mediu). ), è Lettonia (6.8 per centu di crescita di u salariu mediu). Questi trè paesi cumminati cuntanu u 30 per centu di l'esemplariu "bassu fiscale" micca ponderatu, ma assai più di a mità di a crescita di u salariu in u gruppu di u tassu bassu, ma i so PIB cumminati rapprisentanu menu di 0.4 per centu di u PIB di i Stati Uniti.
Infine, avemu aduprà sti stessi dati OCDE per vede Cambiamenti in i tassi di l'impositu di l'imprese è a crescita cumulativa di u salariu da 2000 à 2016 (vede Figura D). Questa vista più longa di l'effettu di a tarifa corporativa Cambiamenti nantu à a crescita di u salariu hè assai più pertinente per pruvà e previsioni teorichi nantu à u cambiamentu di i tassi è i salarii di l'impresa. Questa figura mostra chì ùn ci hè micca una correlazione ovvia trà i cambiamenti di a tarifa corporativa è i salarii; di novu, l'effettu beneficu di tagliate l'impositu di l'impositu nantu à i salarii ùn hè micca assolutamente "assai visibile in i dati". In fatti, a pendenza simplice di a linea attraversu u scatterplot hè pusitivu, chì indicanu chì i taglii più stretti in i tassi corporativi (u più à manca di cero) sò stati assuciati cù più lento crescita di u salariu (ligeramente è insignificante, per esse sicuru, cum'è i taglii di i tassi ùn affettanu micca assai i salarii).
L'autori travisanu i risultati di a ricerca nantu à i tassi di l'impositu corporativu è i salarii
Dopu avè fallimentu di dimustrà evidenza chjara di un forte ligame trà i cambiamenti di l'impositu corporativu è i salarii, CEA (2017) furnisce una rivisione chjaramente scelta di a ricerca accademica per sustene chì a maiò parte di l'evidenza ecunomica mostra chì a maiò parte di i taglii di l'impositu corporativu aumentanu i salari. Questa dichjarazione hè ovviamente falsa; A maiò parte di i circadori chì anu studiatu l'impositu è i salarii di e imprese crede chì i benefici di i taglii di i tassi di l'imprese s'accantu più pesante à i riti di capitale chè à i salarii perchè l'"incidenza" di un impositu corporativu - induve si sente u so pesu ecunomicu - casca più pesantemente nantu à i redditi di capitale. chè nantu à i salarii.5 Questa vista di a maiurità chjara hè per quessa chì l'urganisazioni chì anu un obbligo prufessiunale di previsione accuratamente e tendenze ecunomiche è di rivenutu - urganisazioni cum'è l'Uffiziu di u Budget di u Cungressu (CBO), l'Uffiziu di l'Analisi Fiscale di u Dipartimentu di u Tesoru (OTA) è u Centru di Politica Fiscale (TPC). )-tutti attribuisce a maiò parte (da u 75-80 per centu) di l'incidenza di l'impositu di l'impositu à l'inguernu di capitale, micca i salarii.
Un studiu di letteratura cumpleta cumpresu i studii citati da u CEA (2017) hè furnitu in Gravelle (2017). Hè chjaru da a rivista cumpleta di Gravelle chì CEA (2017) hè statu estremamente selettivu riguardu à quali studii da a literatura citate, mettendu in risaltu solu quelli chì furniscenu grandi stime di i guadagni salariali da i taglii di l'impositu di e imprese è ignurantu u fattu chjaru chì sti studii sò da è grande di qualità più bassa di i studii chì trovanu effetti salariali assai più chjuchi.
Mentre chì una rivista colpu per colpu di u dibattitu prufessiunale nantu à a robustezza di i risultati di regressione hè fora di u scopu di stu rapportu, hè pussibule identificà dui esempi di cumu u CEA hà carattarizatu inappropriatamente alcuni di i studii chì sustene a so pulitica.
Prima, CEA 2017 cita stime di grandi guadagni ecunomichi derivanti da a riforma fiscale fatta da Auerbach, Kotlikoff è Koehler (AKK, da quì in avanti) (2017). Ma l'AKK 2017 hà veramente valutatu a pricidenti pruposta fiscale (u pianu di u Cungressu Republicanu "Better Way"). In modu cruciale, l'elementu di a pruposta precedente chì guida i grandi guadagni ecunomichi in AKK (2017) ùn hè micca inclusu in u "Marcu Unificatu".6 Dunque, a citazione di AKK (2017) in u dibattitu attuale hè attivamente ingannevole.
Siconda, CEA 2017 cita numerosi documenti in sustegnu à a pruposta chì l'imprese sparte "renti" (profiti eccessivi) cù i travagliadori, è dichjara da questu chì tuttu ciò chì aumenta i profitti di l'imprese (cum'è a riduzione di i tassi di l'impositu di l'imprese) hà dunque spinta i salarii. Ma i tassi di prufittu sò stati storicamente elevati in l'ultimi anni, è ancu a crescita di u salariu resta bassu, soprattuttu perchè l'influenza di i travagliadori in pretendenu tali profitti eccessivi hè stata severamente erodata da una serie di scelte di pulitica non fiscale.7
È cum'è avemu nutatu prima in stu rapportu, l'intruduzioni à u documentu CEA 2017 mette in risaltu a scomposizione in a relazione trà l'aumentu di i profitti è a crescita di i salarii, cù questu spartimentu chì vene esattamente in un tempu quandu i tassi di l'impositu corporativu eranu significativamente. riduzzione.
In u rapportu CEA, migliurà a "competitività" per mezu di i taglii di l'impositu corporativu significa aumentà u deficit cummerciale
Per i taglii di l'impositu corporativu per pruduce aumenti di u salariu assai grande, una supposizione chjave avissi da mantene. In i mudelli teorichi, i taglii di i tassi corporativi anu u putenziale di rinfurzà i salarii solu quandu i flussi di capitali internaziunali rispundenu incredibbilmente robuste à ogni picculu cambiamentu in i tassi d'interessu americani.8 In u gergo, questu assume chì i Stati Uniti sò una "piccula ecunumia aperta" è i so salarii, i prezzi è i tassi d'interessu sò interamente stabiliti nantu à i mercati glubali, micca domestici. Se questa ipotesi estrema di "ecunumia aperta" hè corretta, cum'è i tassi corporativi sò tagliati è i profitti post-tassi aumentanu, un enorme flussu di risparmi da l'esteru entrerebbe in l'ecunumia di i Stati Uniti è esse misu in investimenti di capitale produttivi. Stu afflussu cuntinueghja finu à chì una crescita di capitale di capitali spinge abbastanza i tassi di prufittu prima di l'impositu per rinvià i tassi di prufittu post-tax versu a media globale.9
Ci sò trè tematiche chì sò impurtanti per signalà stu prucessu. Prima, i Stati Uniti ùn sò micca una piccula ecunumia aperta, è l'influenzi domestici importanu assai à i prezzi domestici, i salarii è i tassi d'interessu.
Siconda, un afflussu di capitale in i Stati Uniti ci vole chì avemu un deficit cummerciale più grande. L'affirmazioni sò spessu fatte chì u tagliu di i tassi di l'impositu corporativu migliurà a "competitività" di l'ecunumia di i Stati Uniti. À u puntu chì a "competitività" hà un significatu ecunomicu in tuttu per a maiò parte di i laici, probabilmente significa chì i Stati Uniti anu un cummerciu più equilibratu, micca un deficit cummerciale più grande.10 Deficit di cummerciale più grande spiazzanu l'impieghi da u settore di a fabricazione in modu sproporzionatu, un risultatu chì pareva esse in cuntrastu cù l'amministrazione di Trump prumesse di rinvivisce stu settore.
U terzu, cù u tempu, un deficit cummerciale più grande è un afflussu di risparmiu straneru implica un trasferimentu constante di a pruprietà di l'assi americani à i stranieri. In novu, pare stranu di affirmà chì a "competitività" americana seria migliurata da una pulitica chì hà datu l'assi americani à l'investituri stranieri per finanzià un eccessu di impurtazioni annantu à l'esportazioni.
U rapportu CEA falsifica i prublemi di "trasferimentu di prufittu"
Infine, u CEA (2017) affirmeghja chì i tassi di l'impositu di l'impositu di l'imprese di i Stati Uniti anu purtatu à un trasferimentu di prufittu à l'esteru.11 L'autori scrivenu: "In generale, i profitti guadagnati à l'esteru pruvucanu a vuluntà di l'imprese americani à investisce in a produzzione è l'operazioni cummerciale à l'oltremare, à a spesa di l'investimentu domesticu".
Questu hè chjaramente sbagliatu. A maiò parte di l'evidenza di alta qualità nantu à u prublema assai reale di u trasferimentu di prufittu indica chì l'investimentu è l'impieghi attuali sò micca trasferimentu à l'esteru per via di differenzi fiscali. Invece l'ingegneria finanziaria face prufitti Apparisce per esse guadagnatu à l'esteru, per chì i pruprietarii di l'imprese ponu maximizà i benefici di avè i prufitti apparsu in i paradisi fiscali.12 Nimu pensa veramente chì l'Isule Cayman hè una putenza di fabricazione glubale, ma una parte stupente di i prufitti di u mondu hè riservata quì attraversu l'ingegneria finanziaria è contabilità. CEA (2017) nota i studii chì mostranu chì stu trasferimentu di prufittu di l'attività ecunomica evidentemente fittizia hà purtatu à una misurazione sbagliata di l'attività ecunomica. nella i Stati Uniti; A cuntabilità per questa mutazione di u prufittu mostra chì u PIB in i Stati Uniti hè più grande di i nostri cunti naziunali attualmente indicanu, da circa 2 per centu.13 Eppuru u CEA (2017) inganna i lettori in pinsà chì a fine di u trasferimentu di prufitti in realtà aumenterà u PIB di i Stati Uniti è creà impieghi, piuttostu cà solu solu risolve un prublema di misurazione.14
Per chjarificà a diffarenza trà l'attività è a misurazione di quella attività, imaginate chì avete una ora per guidà 60 miles. Per i primi 30 minuti, u vostru speedometer registra 50 miles per ora cù l'acceleratore in terra. Disperate di ghjunghje à u vostru destinazione in tempu. Allora u vostru amicu meccanicu chì viaghja cun voi nota qualcosa di sbagliatu cù u vostru speedometer è sbatte in u dashboard per riparà. Avà cù l'acceleratore in terra, u vostru tachimetru registra 70 miles per ora. A vostra velocità attuale ùn hè micca aumentata. Avaristi ghjuntu à u vostru destinazione bè in u tempu, indipendentemente da ciò chì u vostru speedometer vi diceva. A misurazione megliu hè bella, ma ùn hà micca fattu a vittura più veloce. Si imagine chì l'autori di u rapportu CEA sanu chì e prumesse di crescita più veloce in questu cuntestu sò profondamente ingannevoli, ma li facenu in ogni modu.
U fattu chì u prufittu-shifting hè circa scherzi cuntabili piuttostu chè veri tendenzi ecunomichi hè affirmatu in u rapportu di u CEA, in a Figura 3 (CEA 2017), chì mostra u percentualità di i prufitti d'oltremare di multinazionali basati in i Stati Uniti tenuti fora. In u 2004, a parte diminuisce in modu precipitatu, cadendu di 20 punti percentuali (circa un terzu). Ci hè stata una inondazione di "insourcing" di fabbrica in u 2004? Innò, ma ci era una "vacanza di rimpatriu" d'un annu chì permette à l'imprese di rimpatrià i profitti tenuti à l'esteru à una tarifa fiscale preferenziale. A risposta era cumplettamente prevedibile - i prufitti scorrivanu rapidamente in casa è ancu u travagliu è a crescita di u PIB registratu à pena.15
cunchiusioni
Mishel è Eisenbrey (2015) mette in risaltu una quantità di pulitiche per affruntà a crescita lenta di i salarii. Anu ancu utile distinguere trà e pulitiche chì funzionanu è quelli chì ùn anu micca. I taglii di i tassi di l'impositu corporativu appartenenu assolutamente à a lista di suluzioni falsi à a crescita lenta di u salariu chì aggrava i travagliadori americani tipici.
L'urgenza di cummercializà i taglii di l'impositu corporativu cum'è aumentu di u salariu hè assai sensu. L'Americani volenu una crescita di u salariu più veloce è volenu chì i decisori pulitichi uttenenu creditu per piglià in seriu questi desideri. Ci hè abbastanza in i libri di l'ecunumia per fà u ligame trà i taglii di i tassi di l'impresa è l'aumentu di i salarii in teoria plausibile. Ma i dati di u mondu reale ùn pudianu esse più chjaru: una strategia per rinfurzà i salarii basata nantu à u tagliu di i tassi pagati da e corporazioni hè una pulitica ridicula. I decisori pulitichi chì sò sinceri in quantu à l'aumentu di i salari anu da esse attenti à i cunsiglii di Mishel è Eisenbrey (2015), è piglianu misure politiche per redistribuisce l'ingranaggi ecunomicu è u putere di negoziazione luntanu da i pruprietarii di capitale è i gestori di l'imprese è tornanu à i travagliadori à salarii bassi è medii.
L'amministrazione di Trump hà fattu finu à u peghju ch'è ignurà sta intuizione nantu à a leva è u putere di negoziazione. Trump è a so squadra anu invece pruvatu in parechje dimensioni per cuntinuà à redistribuisce u putere ecunomicu da i travagliadori tipici à i pruprietarii di capitale è i gestori corporativi, cum'è documentatu in EPI (2017). Siccomu l'amministrazione hà pisatu cusì pesante contru i travagliadori in i cumbattimenti pulitichi in l'annu passatu, ùn hè micca surprisante di truvà chì spinghje un pianu fiscale chì ùn furnisce micca nunda per questi travagliadori.
Appendice 1: Replicating CEA (2017) Figura 1
Comu nutatu in u testu, CEA (2017) mostra a crescita di u salariu da 2013 à 2016 per dui gruppi di paesi OCDE: quelli cù i 10 più alti è 10 più bassi. statutu i tassi di l'impositu societaria.16 Siccomu hè un periudu cusì curtu è chì ùn sò micca identificati cambiamenti di tariffu corporativu, hè essenzialmente un graficu quasi senza valore. Tuttavia, avemu riplicatu solu per esaminà ciò chì puderia guidà i risultati (i risultati sò dispunibuli nantu à dumanda). Ciò chì avemu trovu hè riportatu in questu documentu EPI: i risultati sò largamente guidati da trè economie assai chjuche chì anu avutu una crescita rapida di i salarii in 2015 è 2016.
Siccomu u CEA ùn li identifica micca, furnimu a lista di i tassi fiscali più altu è più bassu sottu.
I paesi cù i tassi medii più bassi da 2012 à 2016, classificati da u più bassu à u più altu, sò l'Irlanda, Lettonia, Slovenia, Repubblica Ceca, Ungheria, Pulonia, Islanda, Turchia, Estonia è u Regnu Unitu.17 Perchè Turchia ùn hà micca earnings data through 2016, avemu invece usatu u paese cù a tarifa più bassa in a lista: Finlandia.
Per u 2012-2016 è u 2013-2016, i 10 più alti tassi fiscali di l'impositu di l'OCDE sò in Lussemburgu, Australia, Messicu, Germania, Portugallu, Italia, Belgio, Giappone, Francia è Stati Uniti.
Josh Bivens s'hè unitu à l'Istitutu di Politica Ecunomica in u 2002 è hè attualmente u direttore di ricerca. I so principali campi di ricerca includenu a macroeconomia, l'assicuranza suciale è a globalizazione. Hè autore o co-autore di trè libri (cumpresu U Statu di l'America di u travagliu, 12th Edition) mentre travagliava à EPI, hà editatu un altru, è hà scrittu numerosi documenti di ricerca, ancu per riviste accademiche. Spessu apparisce in i media per offre cummentarii ecunomichi è hà testimoniatu davanti à u Cungressu di i Stati Uniti. Hà guadagnatu u so Ph.D. da The New School for Social Research.
Endnote
1. Un cambiamentu da i salarii à i prufitti hè solu un canale per via di quale a crescita ecunomica pò sguassate i salari tipici di i travagliadori. Un altru canale hè a redistribuzione in a "fattura" di u salariu chì l'imprese paganu per tutti i so travagliadori - i salarii di i CEO chì espludenu mentre a paga tipica di i travagliadori stagna, per esempiu. Molte ricerche, cum'è Bivens è Mishel (2015), mette in risaltu chì sta redistribuzione in u salariu hè statu u fattore unicu più grande in guidà a crescente inuguaglianza in l'ultimi decennii, è chì u so rolu era particularmente grande in l'anni 1980.
2. Vede Rachel and Smith (2015) per evidenza nantu à sti tendenzi seculari in i tassi di interessu glubale.
3. Vede u Tabella 1 in Bivens è Blair (2017) per questa classificazione di i cambiamenti di a pulitica fiscale per u so effettu in stimulà a crescita di a dumanda aggregata.
4. L'autori ùn furnisce micca essenzialmente documentazione in u so rapportu per questa figura. In l'appendice, simu capaci di cuncordà assai strettamente a figura utilizendu dati da l'Organizazione per a Cooperazione è u Sviluppu Ecunomicu (OCDE), ma per via di a documentazione di dati inesistenti in u so rapportu, ligera differenze trà u nostru graficu è u so pò esse.
5. Per esempiu, i tassi di vendita ponu esse ufficialmente imposti à i pruduttori di sigarette, ma hè quasi sicuru u casu chì i cunsumatori di sigarette finiscinu per sopportà a carica ("incidenza") di tale imposta, postu chì i prezzi di i sigaretti aumentanu per trasmette u prezzu. valore di u tributu.
6. In particulare, a funzione di u pianu "Better Way" chì hà guidatu i risultati in Auerbach, Kotlikoff è Koehler (AKK 2017) era "l'imposta di flussu di cassa basata in destinazione" (DBCFT) cum'è un sustitutu di l'impositu attuale di u redditu corporativu. U "Marcu Unificatu" faci micca include un DBCFT è include solu i taglii à i tassi di l'impositu attuale di l'impositu corporativu.
7. Per una discussione di alcune di queste scelte politiche, vede Bivens et al. (2014).
8. Vede Gravelle (2017) per e diverse altre supposizioni chì ponu influenzà l'incidenza di i tassi di l'impositu di l'imprese.
9. L'assunzione standard in a macroeconomia hè chì quandu a dimensione di l'azzione di capitale di una nazione aumenta, u ritornu marginale à ogni incrementu di l'investimentu di capitale cade, spinghjendu a rata di prufittu.
10. Bivens è Blair (2017) furnisce una panoramica relativamente approfondita di l'ecunumia di i taglii di l'impositu corporativu è di e rivendicazioni in quantu à a "competitività".
11. Vede Bivens è Blair (2017) per quessa chì i tassi effettivi di i Stati Uniti ùn sò micca particularmente fora di linea cù i pari avanzati di i paesi.
12. Vede Clausing (2016) è Zucman (2014) per l'evidenza nantu à stu trasferimentu di prufittu derivanti da l'ingegneria contabile.
13. Vede Guvenen et al. (2017) per questa stima è a so derivazione.
14. Per esse chjaramente, assai di a globalizazione è a capacità di rimpiazzà a produzzione straniera per a produzzione di i Stati Uniti hà dannatu i travagliadori americani. Ma stu prucessu ùn hè micca guidatu da i tassi di l'impositu.
15. Vede Huang and Marr (2014) per una bona rivista di l'evidenza nantu à l'effetti ecunomichi di a festa di rimpatriu di u 2004.
16. Cum'è sempre, vale a pena nutà chì i tassi statutari è i tassi efficaci (o ciò chì e corporazioni paganu in realtà dopu chì i loopholes è i deduzioni sò usati) ponu esse assai diffirenti. Comu Bivens è Blair (2017) anu nutatu, a tarifa effettiva di i Stati Uniti hè assai più vicinu à e norme internaziunali cà a so tarifa statutaria.
17. CEA (2017) ùn hè micca assai chjaru se a so analisi guarda à e medie di 2012-2016 o 2013-2016 per i tassi di l'impositu di l'impositu. U rapportu dice: "Trà 2012 è 2016...", ma i dati in Figura 1 principia in 2013. Se invece calculemu i tassi di l'impositu di i paesi trà 2013 è 2016, u Regnu Unitu abbanduneghja è hè rimpiazzatu da a Svizzera. Nisun cambiamentu veru risultatu in i figuri di crescita di u salariu.
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