Matag karon ug unya, ang usa ka kalamboan hingpit nga naglangkob sa tanan nga sayup sa usa ka panahon. Ang pagkahugno sa Silicon Valley Bank (SVB) mao ang usa sa ingon nga kalamboan, ang kulminasyon sa daghang mga tuig sa pinansyal nga pagkawalay pagtagad, katungod sa korporasyon, ug dunot nga politikanhong paghimog desisyon.
Ang ikanapulog-unom nga pinakadako nga bangko sa US pinaagi sa mga kabtangan hangtod sa pipila ka adlaw ang milabay, ang pagbuto sa SVB mao ang ikaduha nga labing grabe nga kapakyasan sa bangko sa kasaysayan sa US ug ang labing grabe sukad nga ang mga domino sa global nga krisis sa pinansya nagsugod sa pagkahulog kaniadtong 2008. Natukod kaniadtong 1983, ang bangko mao ang ang adto sa pinansyal nga institusyon tungod sa paghuot sa mga start-up sa Silicon Valley nga mikaylap sama sa usa ka rash sa panahon sa barato nga salapi, nga usa sa mga hinungdan sa pagkahulog niini.
Kung ang mga panahon maayo alang sa venture capital, maayo usab kini alang sa SVB, nga nagserbisyo sa hapit katunga sa tanan nga kompanya nga gisuportahan sa venture sa US. Ang mga panahon labi ka maayo sa miaging dekada o labi pa, tungod kay ang Federal Reserve nagsugod sa usa ka panahon sa labing ubos nga mga rate sa interes pagkahuman sa Great Recession. Ang hinay nga pagtubo ug taas nga kawalay trabaho maoy nag-una sa hunahuna sa politikanhon ug ekonomikanhong elite; ubos nga interes rates, ang panghunahuna miadto, nagpasabot sa usa ka mas ubos nga gasto sa paghulam, nga mosangpot ngadto sa dugang nga pagpamuhunan ug mas daghang trabaho.
Ang mga butang nahugno sa pagkahuman sa pandemya sa coronavirus, sa dihang ang inflation milabaw sa kawalay trabaho ang politikanhon ug ekonomikanhon nga kabalaka karong adlawa. Ang Federal Reserve nagsugod sa paspas nga pagsaka sa mga rate sa interes, sa usa ka dako nga 450 nga sukaranan nga puntos sa miaging tuig. Niining higayona, ang gihunahuna mao nga pinaagi sa pagpugong sa pagpamuhunan ug pagpataas sa mga galastuhan alang sa mga negosyo ug ordinaryong mga tawo, ang Fed magbutang sa usa ka taklob sa pagtubo sa suholan ug paggasto sa mga konsumedor ug magpugong sa inflation (bisan kung ang Fed chair nga si Jerome Powell miangkon nga kini nga estratehiya dili makaapekto. pagkaon ug presyo sa gasolina, duha sa mga lugar diin ang kasagaran nga mga Amerikano ang labing gibati ang mga epekto sa inflation).
Kini usab adunay ikaduha nga epekto sa pagpalong sa gripo sa walay hunong nga pag-agos sa venture capital nga nagpadayon sa mga start-up, bisan sa mga nawad-an sa salapi, labaw sa tubig, nga nagtabang sa pag-trigger sa usa ka dakong pag-us-os sa tech, ug uban pang mga butang. Ang mga oras sa lean alang sa sektor adunay epekto sa SVB, nga kalit nag-atubang usa ka crunch gikan sa venture capital-backed depositors niini.
Apan ang mas delikado nga resulta sa pagsaka sa rate sa Fed alang sa SVB mao ang kamatuoran nga kini dako nga namuhunan sa mga bond sa gobyerno - kansang mga presyo lagmit nga mous-os kung ang interes mosaka ug vice versa - bahin tungod kay wala kini daghan pa nga buhaton sa kwarta nga gi-parking sa mga kustomer niini. Sumala sa Adam Tooze, ang SVB nakakuha sa labing menos $ 1 bilyon alang sa matag baynte singko nga basehan nga mga punto nga gipataas sa Fed ang mga rates, samtang wala mamuhunan sa bisan unsa sa mga hedge sa interest rate, nga nagbilin niini ilabi na nga naladlad sa sugal nga nakig-away sa inflation ni Powell.
Ang nakadaot sa SVB mao nga ang resulta nga mga kapildihan nakaaghat sa kalisang sa mga depositor. Kini sa dili gamay nga bahin salamat sa halayong tuo nga bilyonaryo nga si Peter Thiel nga kompanya sa VC nga Founders Fund, nga, pagkahuman nahibal-an nga ang mga namuhunan niini adunay problema sa pagbalhin sa salapi sa mga SVB account niini, nagmando nga ipadala sila sa ubang mga bangko ug gi-withdraw ang tanan nga kwarta niini sa panahon nga ang bangko nagsugod sa pagkatunaw sa ulahing bahin sa miaging semana. Sa parehas nga oras, usa ka newsletter nga sikat sa kalibutan sa VC gipasidan-an mahitungod sa pinansyal nga mga isyu sa SVB, samtang ang usa ka depositor gihulagway ang kahadlok taliwala sa usa ka grupo nga chat sa kapin sa duha ka gatos nga mga tech executive, nga sa wala madugay nagdali sa pagkuha sa ilang salapi. Ang pamatasan nga sama niini mitultol sa usa ka klasiko nga pagdagan sa bangko, diin ang tanan nga adunay mga pundo sa bangko nag-agaw sa pag-withdraw sa ilang salapi sa parehas nga oras, nahugno kini.
Kining tanan nahimo pinaagi sa naandan nga kombinasyon sa gahum sa korporasyon ug korapsyon sa Washington, DC. Si Donald Trump ug ang 2018 nga rollback sa Kongreso sa GOP sa Dodd-Frank nga balaod sa reporma sa pinansya nga, sa personal nga hangyo sa presidente sa SVB tulo ka tuig ang milabay, giablihan ang pultahan sa niini nga matang sa meltdown, pinaagi sa pagpahigawas mga bangko sa gidak-on sa SVB gikan sa mga mandato sa liquidity ug mas kanunay nga mga pagsulay sa stress gikan sa mga regulator. Dili kay ang SVB yanong nangutana og maayo: ang bangko migasto usab og kapin sa tunga sa milyon ka dolyares sa pag-lobby niadtong tulo ka tuig, paggamit isip mga lobbyist nga kanhi mga kawani sa kanhi House majority leader (ug karon speaker) nga si Kevin McCarthy, kinsa madasigong misuporta sa rollback.
Siyempre, dili lang mga Republikano ang mabasol. Napulog pito ka mga Demokratiko ang nagsuporta sa lehislasyon, ug ang kritikal sa pag-uyog sa mga progresibong pagsaway sa balaodnon mao ang Rep. Barney Frank - ang "Frank" sa Dodd-Frank - kinsa miinsistir nga dili kini maghimo sa umaabot nga krisis sa panalapi nga mas lagmit ug kansang tambag gikutlo sa Wall Street-nabihag nga mga Demokratiko sa salog sa Senado ug bisan asa samtang nangandam sila sa pag-ut-ot sa lisud nga away pinansyal mga regulasyon.
Ang mas grabe pa kay sa pagkatigulang sa tambag ni Frank mao ang kamatuoran nga niadtong panahona, siya nahitabo nga naglingkod sa board sa Signature Bank. Ang maong institusyon wala lang nakabenepisyo gikan sa paghatag ni Frank og thumbs up sa Kongreso nga nagpaluya sa iyang kaugalingong signature legislative achievement, apan karon pa lang gisirhan pinaagi sa mga regulators human nahimong ikatulo nga kinadak-ang kapakyasan sa bangko sa kasaysayan sa US sa mga kamot sa kaugalingong bank run, sa pagpugong usa ka mas lapad nga pagkuyanap sa sistema sa panalapi - ang eksaktong butang nga giinsistir ni Frank nga dili mahitabo.
Samtang, ang mga indibidwal nga supermen sa Silicon Valley ug Wall Street nagbag-o sa tibuok gabii ngadto sa andam nga mga ward sa estado, nangayo ang gobyerno moabot sa pagluwas sa mga adunahan nga mamumuhunan nga mapildi. (Ang pederal nga gobyerno nagseguro lamang sa mga deposito hangtod sa $250,000, nga nagpasabot nga labaw pa sa 85 porsyento sa mga deposito sa SVB ang wala maseguro.) Larry Summers, bag-o pa rehas batok "Dili makatarunganon nga manggihatagon nga tabang sa pautang sa estudyante," karon nagsulti kanamo kini "dili ang panahon alang sa moral nga peligro nga mga lektyur o alang sa pagtudlo sa leksyon o alang sa pagkaalarma mahitungod sa politikanhong mga sangputanan sa 'mga bailout,'" ingon nga iyang gipangayo nga ang tanan nga wala'y insyurans nga mga deposito "bug-os nga suportahan sa Lunes sa buntag."
Dili ikatingala, si Summers ug ang iyang kaparehas midaog. Bisan pa paglaum dili sa pag-piyansa sa SVB ug Signature, ang Treasury, Fed, ug ang Federal Deposit Insurance Corporation mihangyo og "systemic risk exception" sa pagpahibalo nga ang tanan nga mga depositor, bisan kadtong labaw sa $250,000 nga threshold, "adunay access sa tanan nilang salapi" sugod karong adlawa, ug nga kini magsugod sa usa ka emergency nga programa sa pagpahulam alang sa mga bangko aron masiguro nga daghan.
Ang uban kay drowing a kalainan dinhi gikan sa bantogan ug gikasilagan nga mga bailout sa 2008, tungod kay niining panahona, ang mga bangko wala maluwas ug ang mga magbubuhis wala nagbayad sa bayronon (ang mga pondo nga gigamit sa pagtabon sa mga depositor kay nga gihimo sa mga bayronon nga gipahamtang sa mga bangko). Apan sa katapusan sa adlaw, ang gobyerno naglihok aron masiguro nga ang mga adunahan nga mga tigpamuhunan ug mga ehekutibo dili mawad-an bisan usa ka sentimo gikan sa kini nga katalagman, bisan pa sa kamatuoran nga nahibal-an nila nga ang ilang mga deposito wala nakaseguro. Bisan ang Wall Street Journal nagtawag niini usa ka "de facto bailout."
Anaa ang dayag, ang pagkadili makiangayon nga gipahinabo sa bahandi nga kinaiyanhon niining tanan. Kausa pag-usab, ang mga dagkong tawo dali nga nabuhagay sa usa ka firehose sa kwarta sa dihang sila naproblema human mapakyas sa paghimo sa batakang angay nga kakugi. Samtang, ang mga nagtrabaho nga mga tawo gi-lecture bahin sa personal nga responsibilidad, ug napugos sa pag-scratch ug claw aron mahigawas sa pagdugmok sa utang, alang sa sukaranan nga mga proteksyon sa ekonomiya taliwala sa usa ka katalagman sa ekonomiya, ug aron makakuha usa ka higayon nga mga tseke sa stimulus nga halos wala’y bayad sa usa ka bulan nga abang. sa daghang siyudad.
Anaa usab ang pangutana kung unsang matanga sa umaabot nga pagka-iresponsable ang madasig niini. Human sa tanan, nakita ra sa mga tigpamuhunan (pag-usab) mismo nga ang federal nga gobyerno molihok aron luwason sila bisan kung ang ilang mga deposito wala’y kasiguruhan - bisan kung unsa ka iresponsable ang institusyon sa pinansya nga ilang giparkingan ang ilang salapi, basta adunay usa ka hubag. sa potensyal nga mas lapad nga pinansyal nga pagkawalay kalig-on sa palibot. Mahimong mangutana usab kita kung unsa ang uban pang kagubot sa ekonomiya nga mahimong hinungdan sa determinasyon sa Fed nga makigbatok sa inflation pinaagi sa pagpataas sa interes; SVB ra gyud usa sa kadaghanan posible nga mga entidad nga mahimo’g mag-ulbo sa kawalay kalig-on samtang ang sentral nga bangko nagpadayon sa usa ka plano nga gipasidan-an sa mga eksperto. hinungdan sa recession, ingon nga ang pagkahugno sa cryptocurrency nagpakita na kanamo.
Sa luyo niining tanan, adunay pangutana: Hangtud kanus-a ang mga tawo motugot sa usa ka sistema nga sama niini? Usa diin ang daghang kantidad sa katigayunan nasayop sa direksyon sa dili produktibo nga mga katuyoan sa tunga-tunga sa mga krisis sa kasaysayan sa kalibutan, unya giputol sa espekulatibo nga pagkabalda nga hapit mopaubos sa tibuuk nga istruktura, alang lamang sa mga adunay kuwarta nga parachute sa luwas samtang ang tanan nagpabilin nga gihukman sa pagdaginot. . Ang orihinal nga mga bailout sa bangko nagpatunghag usa ka kaskad sa popular nga kasuko nga dili mabakwi shaped ang talan-awon sa politika sa ika-21 nga siglo, gikan sa Occupy Wall Street ug ang mga kampanya ni Bernie Sanders ngadto sa kalihukan sa Tea Party ug sa Trump presidency. Unsa kaha ang tan-awon kung magpadayon kini?
Ang ZNetwork gipundohan lamang pinaagi sa pagkamanggihatagon sa mga magbabasa niini.
pagdonar