A mesura que la nació s'acosta de puntetes al penya-segat fiscal, un nombre aterridor de líders d'ambdós costats del passadís polític semblen disposats a empènyer a la Seguretat Social pobre i assetjada. Això no només seria un gran error per al futur de la nació, sinó que aquests líders mostren un terrible malentès dels nous reptes als quals s'enfronta el sistema de jubilació dels Estats Units. Particularment després del col·lapse econòmic més gran des de la Gran Depressió, cap de les propostes sobre la taula està lluitant amb algunes realitats econòmiques crues. Com resoldrem aquest llegat del New Deal decidirà qüestions fonamentals sobre quin tipus de societat serà Amèrica per a les generacions futures.
Aquest és el dilema al qual s'enfronten els Estats Units. Des de la Segona Guerra Mundial, la jubilació individual es basa en un "tamboret de tres potes", amb les tres potes que són la Seguretat Social, les pensions i els estalvis personals (aquest últim centrat principalment en la propietat de l'habitatge). Però dues de cada tres d'aquestes cames s'han tallat de nou a clavilles romes, deixant el tamboret de la jubilació com una raresa inestable i d'una cama.
Les pensions sempre han estat l'actiu menys distribuït, amb només un terç dels ancians nord-americans (els 65 o més) obtenint ingressos per pensions, un percentatge que ha anat disminuint dràsticament en els últims anys. Una mica més de la majoria d'aquests nord-americans grans tenen ingressos d'estalvis personals, la majoria resideixen en el valor de les seves cases. Però el 86 per cent rep pagaments de la Seguretat Social.
Fins i tot abans de la Gran Recessió, el 40 per cent dels nord-americans d'ingressos mitjans i el 53 per cent dels nord-americans amb ingressos més baixos ja estaven en risc de tenir fons de jubilació insuficients. Però el col·lapse econòmic ha passat factura a dos de cada tres dels principals recursos de jubilació dels nord-americans: pensions i estalvis/inversió en una llar.
Ja fora del penya-segat: pensions, privades i públiques
Les pensions nord-americanes van ser algunes de les més afectades del món per la Gran Recessió, amb una caiguda de valor més d'un quart el 2008, amb una recuperació només modesta des d'aleshores. Però les pensions privades ja s'havien convertit en una pota menys estable de la seguretat de la jubilació abans de la recent recessió. Des de principis dels anys vuitanta, les empreses han anat traslladant gradualment la responsabilitat de les pensions als treballadors, amb resultats previsibles. El 1980, aproximadament el 1981 per cent dels treballadors del sector privat estaven coberts per una pensió amb un pagament garantit. Avui només un 60% dels treballadors del sector privat tenen pensions de pagament garantides. Mentrestant, els plans de contribució de jubilació del tipus 10 (k) han passat de cobrir només un 401 per cent de la força de treball privada a prop del 17 per cent actual.
401(k)s i altres plans de contribució definida han resultat ser un pilar poc fiable de la seguretat de la jubilació, no només perquè no proporcionen una xarxa tan segura, sinó perquè molts nord-americans són bastant dolents a l'hora de gestionar les seves inversions. Un estudi de l'Oficina Nacional d'Investigació Econòmica va trobar que més d'una quarta part de les llars dels baby boomers pensaven "gairebé" en la jubilació i que l'alfabetització financera entre els boomers era "alarmantment baixa". La meitat no podia fer un simple càlcul matemàtic (dividir 2 milions de dòlars per cinc) i menys del 20 per cent podria calcular l'interès compost.
Al sector públic, la majoria dels treballadors encara estan coberts per pensions de pagament garantides, però el nombre de treballadors del sector públic ha disminuït dràsticament en els últims anys, accelerant-se com a conseqüència de la Gran Recessió. Ara hi ha un milió d'empleats federals menys que quan Ronald Reagan va deixar el càrrec, i l'ocupació del sector públic es troba en el mínim dels 30 anys.
A més, els estats només han finançat al voltant del 80 per cent del seu passiu de pensions, deixant un buit de finançament de 3.32 bilions de dòlars. Ohio i Rhode Island es troben en la pitjor situació, havent subfinançat les seves pensions gairebé el 50 per cent del seu producte estatal brut. Altres passius, com ara l'assegurança mèdica i dental dels jubilats, també estan insuficientment finançats. De la mateixa manera, els governs municipals estan afectats per pensions amb finançament insuficient, i Los Angeles no finança els seus passius de pensions públiques en 3.53 milions de dòlars, amb 2.43 milions de dòlars addicionals per altres beneficis laborals, com ara l'assistència sanitària. Al juny de 2009, els programes de pensions públiques de la ciutat de Nova York tenien un passiu que superava els seus actius en 39.9 milions de dòlars, amb 65.5 milions de dòlars addicionals per altres beneficis.
Així, tant els components públics com privats del sistema de pensions nord-americà estan sotmesos a una forta tensió, ja que la Gran Recessió combinada amb els patrons anteriors a la recessió d'augment de la desigualtat i una disminució del contracte social han passat factura. Amb menys treballadors coberts per pensions, aquesta pota del tamboret de tres potes de la seguretat de la jubilació és massa curta i s'escurça.
Already Off the Cliff II: Propietat de l'habitatge i estalvi personal
Ara examinem la segona part del benestar de la jubilació, l'estalvi personal centrat en la propietat de l'habitatge. Per a desenes de milions de nord-americans, la seguretat en els seus anys d'edat ha estat directament relacionada amb el valor de les seves cases. No obstant això, la ruptura de la bombolla immobiliària va il·lustrar de manera dramàtica el perill de dependre excessivament dels valors de l'habitatge en constant augment per a la seguretat de la jubilació.
La Reserva Federal ha estimat que els propietaris d'habitatges van perdre aproximadament 8 bilions de dòlars en valors de l'habitatge durant la Gran Recessió, una caiguda del 53 per cent en el valor global de l'estoc nacional de propietat. Uns 14 milions de nord-americans, al voltant del 28 per cent de tots els propietaris, encara estan sota l'aigua avui en dia, deuen més a la seva hipoteca del que val la seva casa. Aquests propietaris són, en efecte, un pis trencat si no tenen altres estalvis acumulats o jubilació.
Això ha estat devastador per al benestar de la jubilació dels nord-americans perquè la propietat de la casa representa una gran proporció dels actius de gran part de la població. A partir del 2008, només els dos quartils d'ingressos més importants havien acumulat prou patrimoni d'actius financers i pensions per resistir l'esclat de la bombolla immobiliària. El 50 per cent inferior no havia estalviat prou fora de la propietat de l'habitatge per evitar greus destrosses als seus plans de jubilació.
Així, la segona pota del tamboret de jubilació de tres potes s'ha trencat fins a un nub. I com que els preus dels habitatges és poc probable que es recuperin aviat, aquesta pèrdua de patrimoni ha reduït notablement la seguretat econòmica de les classes mitjanes i baixes, que tenen menys probabilitats de disposar de pensions i altres actius com l'estalvi privat (més enllà de la propietat de l'habitatge) per mantenir-los. De fet, els dos quartils d'ingressos més baixos dels majors de 65 anys depenen de la Seguretat Social almenys el 80 per cent dels seus ingressos, però fins i tot el segon quartil més ric encara depèn de la Seguretat Social per més del 50 per cent dels seus ingressos de jubilació.
En resum, el col·lapse de la bombolla immobiliària combinat amb la lenta erosió del sistema de pensions nord-americà ha trencat dues de les tres potes del tamboret de la jubilació. En el futur, la gran majoria dels baby boomers i altres jubilats dependran gairebé completament de la part única de la Seguretat Social per a la seva jubilació. El tamboret de la jubilació ja no és estable i segur, i de sobte la Seguretat Social, que sempre s'ha vist com un complement de l'estalvi privat, és l'única pota que queda per a centenars de milions d'americans.
Els experts financers diuen que caldrà uns ingressos de jubilació mensuals d'entre el 70 i el 80 per cent dels nivells d'ingressos previs a la jubilació, així com de 200,000 a 300,000 dòlars en estalvis personals, perquè l'americà mitjà tingui una jubilació segura. No obstant això, la majoria dels nord-americans més grans només n'han estalviat una fracció. El 2010, el 75 per cent dels nord-americans a prop de l'edat de jubilació tenien menys de 30,000 dòlars als seus comptes de jubilació. Aproximadament la meitat de tots els nord-americans corren el risc de no tenir suficients ingressos per a la jubilació, i tres cinquenes parts de les llars de baixos ingressos corren el risc de no tenir ingressos suficients per mantenir el seu nivell de vida abans de la jubilació als 65 anys.
Un tamboret d'una sola cama podria ser suficient si aquesta sola cama fos prou robusta per mantenir-se sola. Però actualment la Seguretat Social proporciona molt menys del 70 al 80 per cent dels ingressos previs a la jubilació necessaris per mantenir els nivells de vida previs a la jubilació. Es calcula que només substitueix entre el 33 i el 40 per cent dels ingressos previs a la jubilació per a l'assalariat mitjà, en comparació amb altres nacions com Alemanya o França, on substitueix el 70 per cent.
Així doncs, el tamboret d'una cama del sistema de jubilació dels Estats Units sembla un moble força estrany, cada cop més inestable. Per a cada cop més nord-americans, el somni d'una jubilació segura està amenaçat. Calen noves solucions per proporcionar seguretat als nord-americans que es jubilen, tant ara com en el futur.
La solució: "Seguretat Social Plus" – Ampliació de la Seguretat Social
Una expansió del sistema de jubilació de la Seguretat Social, un dels programes socials més reeixits i populars de la història nord-americana, que el converteixi en un sistema de jubilació més robust, es basaria en el component més estable del sistema actual. La Seguretat Social ja proporciona el principal mitjà de suport per a dos terços dels jubilats nord-americans. Des del seu inici del New Deal a la dècada de 1930, i l'expansió gradual en les dècades posteriors, la Seguretat Social s'ha convertit en un pilar de la seguretat de la jubilació, fermament arrelada al panorama cultural i econòmic dels Estats Units (tal com van descobrir líders com el president George W. Bush quan va intentar privatitzar-la). ).
El veritable problema de la Seguretat Social no és, com diuen els seus crítics, que estigui infrafinançada. Contràriament a les ombrívoles prediccions, el programa té una base financera sòlida, amb l'Oficina de Pressupostos del Congrés projectant que la Seguretat Social pot pagar tots els beneficis programats amb el seu propi flux d'ingressos fiscals almenys fins al 2037. El problema més gran és que els pagaments de la Seguretat Social són tan minsos. — massa baix per al nou paper del programa com a sistema de jubilació nacional de facto dels Estats Units. Només substitueix entre el 33 i el 40 per cent del salari final mitjà d'un jubilat, que simplement no és prou diners per viure quan és la vostra font principal d'ingressos per a la jubilació, potser la vostra única.
La crua realitat que l'administració Obama i els republicans de la Cambra han d'enfrontar-se és que la gran majoria dels jubilats nord-americans no poden permetre's el luxe de veure'ls tallar part de l'única cama que queda del tamboret de tres potes. Ben al contrari, hauríem de fer aquesta cama més robusta duplicant el pagament actual de la Seguretat Social i convertint-la en un veritable sistema nacional de jubilació anomenat "Seguretat Social Plus". Fer-ho no només seria bo per als jubilats nord-americans, sinó que també seria bo per a la gran macroeconomia.
Doblar el pagament individual de la Seguretat Social costaria uns 650 milions de dòlars anuals per als aproximadament 53 milions de nord-americans que reben beneficis. A continuació s'explica com pagar-ho.
Pas 1. Aixecar el límit de nòmines de la Seguretat Social que afavoreix els rics.
Actualment, la Seguretat Social només grava els salaris fins a 106,800 dòlars l'any, i els ingressos obtinguts per sobre d'aquests no estan gravats. El resultat net és que els nord-americans pobres, de classe mitjana i fins i tot de classe mitjana-alta moderadament paguen un 12.4% d'impostos (repartit entre empleat i empresari) sobre el 100% dels seus ingressos, però els rics paguen un percentatge molt més baix. Els banquers milionaris paguen efectivament un insignificant 1.2 per cent.
Fer que tots els nivells d'ingressos paguin el mateix percentatge, que és com funciona Medicare, és popular entre els nord-americans segons les enquestes d'opinió i recaptaria uns 377 milions de dòlars cap als 650 milions de dòlars necessaris per duplicar el pagament de la Seguretat Social. Com a candidat el 2008, Barack Obama va declarar que donava suport a augmentar el límit de l'impost de la Seguretat Social per ajudar a finançar el programa.
Pas 2. Retalla la deducció empresarial dels plans de jubilació dels empleats.
Amb tots els nord-americans que reben la Seguretat Social Plus, les pensions basades en l'empresari serien redundants, de manera que les empreses ja no necessitarien les importants deduccions federals que reben actualment per oferir plans de jubilació dels empleats. Aquestes deduccions sumen una quantitat substancial de 126 milions de dòlars anuals.
Només aquests dos passos proporcionaran tres quartes parts dels ingressos necessaris per duplicar el pagament de la Seguretat Social.
Pas 3. Reduïu o reduïu altres deduccions que beneficien de manera desproporcionada els millors ingressos.
Altres possibles fonts d'ingressos haurien d'incloure-ne les que reduirien o eliminaran les deduccions injustes del codi fiscal que permeten actualment que el 20 per cent dels principals ingressos obtinguin deduccions generoses que amb prou feines ajuden a la majoria dels nord-americans d'ingressos baixos i moderats. Aquestes inclouen deduccions per a l'estalvi privat de jubilació, l'assistència sanitària, la propietat de l'habitatge i l'educació.
Només les persones amb ingressos més alts tenen ingressos suficients per desviar-los per a estalvis o inversions que els permetin el luxe de gaudir de deduccions fiscals considerables per als seus 401 (k) s, IRA i pensions. Les classes pobres i mitjanes poques vegades poden aprofitar aquest tipus de deduccions perquè no obtenen prou ingressos per beneficiar-se de les deduccions detallades a les seves declaracions d'impostos. Com Josh Freedman assenyalat recentment a L'Atlàntic, el 2011 menys del 30 per cent de tots els declarants van detallar els seus impostos, i més del 80 per cent dels beneficis de les deduccions detallades van ser per a persones del quintil d'ingressos més alt.
El mateix passa amb la tan apreciada deducció dels interessos de la hipoteca de l'habitatge. Aquells amb ingressos anuals superiors a 100,000 dòlars van rebre gairebé el 75 per cent del benefici de la deducció d'interès hipotecari en dòlars totals. La majoria de les persones de classe mitjana no veurien cap augment dels seus impostos si s'eliminés la deducció d'interessos hipotecaris. En lloc de comprar una casa com a part del seu pla de jubilació, que ara ens adonem que pot ser una empresa arriscada, més persones podrien posar els seus diners a la Seguretat Social Plus. L'eliminació de la deducció d'interessos hipotecaris augmentaria 100 milions de dòlars més per pagar la Seguretat Social Plus, i l'eliminació de les altres deduccions ens aproparia als 650 milions de dòlars.
Una expansió de la Seguretat Social no només seria bona per als jubilats nord-americans, sinó també per a la macroeconomia més àmplia. Actuaria com un "estabilitzador automàtic" durant les crisis econòmiques, mantenint els diners a la butxaca dels jubilats i estimulant la demanda dels consumidors, sobretot perquè les persones d'ingressos baixos i mitjans tenen més probabilitats de gastar un dòlar addicional en béns i serveis que els individus rics. Social Security Plus també ajudaria les empreses nord-americanes que intenten competir amb empreses estrangeres que no han de proporcionar pensions als seus empleats, ja que aquests països ja tenen plans nacionals de jubilació.
A més, a diferència de les pensions privades, les prestacions de la Seguretat Social són transportables quan es canvia d'una feina a una altra. Cada treballador podria cotitzar a la seva pròpia pensió de jubilació sense importar on treballés. Aquests estalvis es podrien destinar a un sistema de Seguretat Social Plus amb inversions restringides a Tresoreries, en comptes de cedir-los a gestors de fons d'inversió o de pensions que juguen a la borsa volàtil amb els diners dels futurs jubilats (no hi ha evidència que el fons d'inversió típic gerent supera constantment la rendibilitat mitjana dels bons del Tresor). I aquest sistema seria en general just, ja que fins i tot aquells nord-americans amb ingressos més alts que es redueixen algunes de les seves deduccions fiscals veurien que se'ls retorna una part en forma d'un pagament més gran de la Seguretat Social.
En resum, la Seguretat Social Plus proporcionaria una jubilació estable i segura per a tots els nord-americans i contribuiria en gran mesura a una base sòlida a partir de la qual construir una economia forta i vibrant del segle XXI. Tots els nord-americans haurien de tenir beneficis per a la jubilació amb els quals puguin comptar, no el casino de jubilació en ruïna supervisat pels mateixos banquers i gestors financers de Wall Street que van fer caure l'economia nord-americana.
Aquest article està adaptat de l'estudi de l'autor per a la Fundació Nova Amèrica.
ZNetwork es finança únicament a través de la generositat dels seus lectors.
Donar