Prošlog mjeseca sam najavio svoju ekonomski patriotizam agenda — posvećenost fundamentalnoj promjeni vladinog pristupa ekonomiji, tako da američke radnike i prosperitet srednje klase stavljamo ispred multinacionalnih profita i bonusa na Wall Streetu. Već sam objavio svoj plan primjene ekonomskog patriotizma na naše proizvodna politika. Ovo je moj plan kako ekonomski patriotizam može obuzdati Wall Street.
Washington je desetljećima živio po jednostavnom pravilu: ako je dobro za Wall Street, dobro je i za ekonomiju. Bogati donatori sa Volstrita upumpali su milione dolara u politički sistem da bi sproveli ovo pravilo. A okretna vrata između Wall Streeta i savezne vlade osiguravaju da Washington slijedi pravilo o velikim i malim odlukama.
Washington je obasipao velike banke uslugama - paketima pomoći bez obaveza, ogromnim subvencijama, sveobuhvatnom deregulacijom i posebnim poreznim olakšicama. Samo u Trumpovoj eri, regulatori su to učinili otkotrljao se pravila za većinu velikih banaka, a republikanci su ih poništili milijardi u poklonima u svom poreznom računu. Povrh svega, postoji jedan od jedinih velikih dvostranačkih zakona koje je Donald Trump potpisao utroba važna pravila koja provjeravaju neke od najvećih banaka u zemlji.
Evo problema s vjerovanjem da pomaganje Wall Streetu uvijek pomaže ekonomiji: to nije istina. Poslednjih decenija Wall Street je porastao, a profiti finansijskog sektora su nestali od 10% do 25% ukupnog korporativnog profita, ali svi ostali u Americi su proživjeli generaciju stagnirajuće plate i usporenog ekonomskog rasta. I danas velike banke zarađuju rekordni profit i dijeljenje ogromni bonusi kao prosečne plate jedva se pomeri.
Istina je da Vašington to ima unazad. Već dugo vremena, uspjeh Wall Streeta nije pomogao široj ekonomiji — došao je na štetu ostatka ekonomije. Wall Street pljačka ekonomiju, a Washington im pomaže u tome.
Da bismo podigli plate, pomogli malim preduzećima i potaknuli ekonomski rast, moramo zatvoriti poklone na Wall Streetu i obuzdati finansijsku industriju kako bi prestala da isisava novac iz ostatka ekonomije. To je ono što moj novi plan radi.
Kako Wall Street šteti široj ekonomiji
Svrha finansijskog sektora je da što efikasnije poveže štediše sa zajmoprimcima i da rasporedi rizik. Rastući finansijski sektor može pomoći ostatku ekonomije ako pomaže u efikasnijem povezivanju većeg broja ljudi i efikasnijem širenju rizika. Ali, kao nekoliko studije imati pokazano, nakon određene tačke, rast finansijskog sektora podriva ostatak ekonomije vađenje novac od toga bez stvaranja prave vrijednosti.
Amerika je daleko prešla tu tačku. Na primjer, nedavno studija otkrili da "kada privatni kredit poraste do tačke u kojoj premašuje BDP, to postaje prepreka rastu produktivnosti." Privatni kredit u Americi je eksplodirala preko tog standarda - bio je između 160% i 210% BDP-a u posljednjih dvadeset godina. Studija takođe pronađeno da "kada finansijski sektor predstavlja više od 3.5% ukupne zaposlenosti, dalje povećanje veličine finansijskog sektora ima tendenciju da bude štetno za rast." I mi smo to preskočili — u 2016. godini predstavljao je finansijski sektor više od 5% ukupne zaposlenosti.
Nakon ovih prelomnih tačaka, rast finansijskog sektora šteti ekonomiji iz nekoliko razloga:
- It ostvaruje veći deo svog profita od „nekamatnog prihoda“ — druga reč za naknade koje izvlače novac iz ostatka privrede.
- It teži da dovede do prekomjernog ulaganja u kompanije koje su niže produktivnosti, ali imaju mnogo kolaterala za pozajmljivanje – poput izgradnje i razvoja nekretnina – namamivši više poslovnih ljudi u ta polja.
- It vodi do nedovoljnog ulaganja u visokoproduktivne proizvodne kompanije — poput onih u svemiru ili računarstvu — koje se posebno oslanjaju na istraživanje i razvoj.
- Odvlači talentovane ljude drugi produktivniji poduhvati, npr pokretanje biznisa. Na primjer, godinu prije finansijske krize 2008. skoro polovina diplomaca sa Harvarda zaposlio se u finansijama.
Da stvar bude još gora, američki finansijski sektor loše obavlja svoju stvarnu ulogu u ekonomiji. Dobar finansijski sektor trebao bi ljudima dati mjesto da ulože svoj novac, ali zapanjujuće 25% američkih domaćinstava nemaju adekvatan pristup jednostavnom bankovnom računu. Dobar finansijski sektor treba da prenosi novac brzo i jeftino, ali košta više danas da „proizvede zajmove, obveznice i akcije“ nego što je to bilo pre jednog veka, uprkos ogromnom napretku tehnologije. I dobar finansijski sektor bi trebao efikasno alocirati kapital, ali od sredine 1990-ih, američki finansijski sektor je Nije uspeo da obezbedi kapital kompanijama sa najvećim potencijalom rasta.
Wall Street je namjestio igru u svoju korist — i to ne funkcionira za nas ostale. Umjesto da damo Wall Streetu ono što želi i da se nadamo da će njegovi veliki profiti na neki način koristiti široj ekonomiji, trebali bismo prepoznati stvarnu svrhu finansijskog sektora i obuzdati Wall Street kako bi ponovo počeo raditi za ostatak ekonomije.
Zaustavljanje legalizovane pljačke
Trebalo bi da počnemo sa transformacijom industrije privatnog kapitala – uzorka za finansijske firme koje isisaju vrednost iz privrede.
Privatne investicione kompanije podižu novac od investitora, unose malo svojih, a zatim pozajmljuju još tone da bi kupile druge kompanije. Ponekad kompanije rade dobro. Ali prečesto su privatne investicijske kompanije poput vampira - iskrvare kompaniju i odlaze obogaćene čak i kada kompanija poklekne.
Washington je učinio malo da obuzda ove firme ili da osigura da njihovi poticaji budu u skladu s najboljim interesima ekonomije. Kao rezultat toga, kompanije mogu koristiti razne trikove kako bi se obogatile čak i ako kompanije koje kupuju propadnu. Kada kupe kompaniju, odgovornost za vraćanje duga koji su preuzeli prenose na kompaniju koju su upravo kupili. Budući da kontrolišu kompaniju, mogu prenijeti novac na sebe tako što naplaćuju visoke naknade za “upravljanje” i “konsalting”, izdajući izdašne dividende i prodajući imovinu poput nekretnina za kratkoročnu dobit. I smanjuju troškove, otpuštaju radnike i ulažu dugoročna ulaganja kako bi oslobodili više novca za sebe.
Kada kompanije pokleknu pod teretom ovih taktika, njihovi radnici, dobavljači malih preduzeća, vlasnici obveznica i zajednice kojima služe ostaju u rukama. Ali menadžeri mogu jednostavno otići bogati i preći na svoju sljedeću žrtvu.
Ove firme gutaju sve više i više privrede. Oni posjeduju kompanije koje skoro zapošljavaju 6 miliona ljudi. Oni posjeduju nacije drugi po veličini operater staračkog doma, u najveći porodični najam stanodavac, the drugi po veličini lanac prehrambenih prodavnica, I jedan od najvećih zajmodavaca u zemlji. Ali neke od najteže pogođenih industrija su maloprodaja i lokalne vijesti.
Uzmite u obzir ShopKo, prodavača s popustom osnovan 1961. Do kraja 2005. godine više od 350 trgovina. Zatim je privatna investicijska kompanija Sun Capital preuzela, natovarivši Shopku više od milijardu dolara duga. Sun Capital je ubrzo prisilio Shopko da proda jednu od svojih najvrednijih sredstava — svoje nekretnine — zahtijevajući od kompanije da vratiti u zakup sopstvenim prodavnicama. Sun Capital je napravio ShopKo platiti to je 50 miliona dolara dividende i tromesečne naknade za savetovanje od 1 milion dolara. Zbog toga je Shopko platio dodatnih 1% konsultantske naknade za određene transakcije - što je značilo da je kompanija morala da plati Sun Capitalu dodatnih 500,000 dolara za čast da joj isplati tih 50 miliona dolara dividende.
Kada se kompanija konačno raspala i podnijela zahtjev za bankrot, stotine radnici izgubili posao i čak nisu dobili ni otpremninu koju su zaradili svojim radom. Ali Sun Capital je otišao sa a sočan profit.
Priča o Šopku nije jedinstven. Studija je otkrila da su to bile privatne kompanije u vlasništvu kapitala 61% maloprodajnih poslova izgubljenih i planiranih za eliminaciju u 2016. i 2017. To je povrijedilo zajednice širom zemlje — posebno zajednice obojenih boja koje nesrazmjerno osloniti se na poslovima u maloprodaji.
Privatni kapital je takođe brisanje lokalne i regionalne novine sa istim priručnikom: jeftino kupujete novine, smanjujete osoblje kako bi se smanjili troškovi, i krvariti kompaniju honorarima i dividendama. Kada novine propadnu, novinari gube posao, a zajednice gube vrijedne izvore izvještavanja o lokalnim vijestima.
Uzmite priču o Denver Postu — novinama koje su 127 godina stare Pulitzerove nagrade. Privatna investicijska kompanija pod nazivom Alden Global Capital posjeduje Digital First Media, koja je kupila Post i posjeduje skoro 100 drugih lokalnih i regionalnih novina. Alden je prerezao Post's staff to manje od trećine onoga što je nekada bilo, ostavljajući preostale novinare nategnute i pokrivajući područje od skoro 3 miliona ljudi. To je bilo loše za štampu i stanovnike oblasti Denvera, ali je bilo velik za Aldenovu krajnju liniju. Sve u svemu, novine u vlasništvu Aldena smanjile su osoblje redakcije dvostruko više kao industrijski prosjek, dok je a Dobit od 160 miliona dolara.
Nazovimo ovo kako je to: legalizovana pljačka — pljačka koja šačicu menadžera sa Volstrita čini veoma bogatim, dok hiljade ljudi košta posla, ukida vredne kompanije i šteti zajednicama širom zemlje.
Moj plan bi transformisao industriju privatnog kapitala i okončao ovu pljačku uz sveobuhvatan skup zakonskih promjena, uključujući:
- Stavljanje privatnih kapitalnih kompanija na udicu za dugove kompanija koje kupuju, čineći ih odgovornim za lošu stranu svojih investicija, tako da zarađuju samo ako kompanije koje kontroliraju cvjetaju.
- Držati privatne dioničke kompanije odgovornim za određene penzijske obaveze kompanija koje kupuju, tako da radnici imaju bolju priliku da dobiju penziona sredstva koja su zaradili.
- Eliminacija mogućnosti privatnih investicijskih kompanija da sebi plaćaju ogromne naknade za praćenje i ograničavanje njihove sposobnosti da isplaćuju dividende kako bi napunili vlastiti džep.
- Promjena poreznih pravila tako da privatne dioničke kompanije ne dobijaju omiljene porezne stope na sav dug koji stavljaju kompanijama koje kupuju.
- Izmjena pravila o stečaju tako da kada kompanije propadnu, radnici imaju bolju priliku da dobiju plaću i beneficije, a rukovodioci ne mogu u džepu dobiti posebne bonuse.
- Sprečavanje zajmodavaca i investicionih menadžera da daju nepromišljene kredite kompanijama u vlasništvu privatnog kapitala koje već plivaju u dugovima, a zatim prebacuju opasnost na tržište zahtijevajući od njih da zadrže dio rizika.
- Osnaživanje investitora kao što su penzioni fondovi sa boljim informacijama o učinku i efektima ulaganja privatnog kapitala i sprečavanje privatnih kapitalnih fondova da zahtevaju od investitora da se odreknu svojih fiducijarnih obaveza.
- Zatvaranje rupe u prenošenim kamatama koja omogućava menadžerima firmi da plaćaju ultra niske poreske stope na novac koji opljačkaju.
Ove promjene bi smanjile sektor i gurnule preostale privatne dioničke kompanije da investiraju koja pomažu kompanijama umjesto da ih razotkrivaju na dijelove. Firme koje loše investiraju smatrale bi se odgovornim umjesto da odu iz olupine sa milionskim naknadama i isplatama. Moj plan bi zaustavio jedan od glavnih izvora pljačke na Wall Streetu.
Reformski poticaji za zaustavljanje beskorisnih spekulacija
Uz poklone, subvencije i labava pravila, Washington je ohrabrio Wall Street da se uključi u vrstu špekulacija koje bankare mogu učiniti veoma bogatima, ali potkopavaju ostatak ekonomije. Želim odmah prekinuti ovu praksu.
prvo, trebalo bi da donesemo moj Glass-Steagallov zakon 21. veka, koji obnavlja zid između komercijalnih banaka i investicionih banaka. Poreski obveznici daju subvencije komercijalnim bankama u obliku jeftinog osiguranja depozita kako bi ljudi mogli bezbedno da ulažu novac u banke. Ali, dozvoljavajući investicionim bankama da se spoje s komercijalnim bankama, ukidanje Glass-Steagallovog zakona 1999. godine prenijelo je tu subvenciju i sigurnosnu mrežu na rizičnije aktivnosti investicionog bankarstva. Ovo potiče pretjerano preuzimanje rizika i špekulacije jer firme znaju da su poreski obveznici spremni da apsorbuju gubitke ako stvari krenu loše.
Ovo je opasno za poreske obveznike i privredu. Ako banke žele pristup osiguranju subvencionisanom od poreskih obveznika, trebalo bi da budu prisiljene da ograniče svoje aktivnosti na dosadno bankarstvo. Ako žele da se bave investicionim bankarstvom većeg rizika, trebalo bi da budu primorani da snose puni, dugoročni rizik svojih investicionih odluka. Glass-Steagall zakon 21. stoljeća bi postigao taj cilj i bolje uskladio poticaje finansijskog sektora s dugoročnim interesima ostatka ekonomije.
Sekunda, trebali bismo nametnuti nova stroga pravila o kompenzaciji izvršne vlasti za bankare koja obeshrabruju nepotrebne špekulacije i podstiču produktivne investicije. Ako bankar napravi veliku opkladu i dobije kratkoročno, može dobiti ogroman bonus na kraju godine. Ali ako napravi veliku opkladu i izgubi - bilo odmah ili na duge staze - njegova firma preuzima gubitak i novac ne izlazi iz njegovog džepa. Ovaj aranžman na sve strane, bez ikakvih nedostataka bio je jedan od ključ vozači pretjeranog preuzimanja rizika prije finansijske krize 2008.
Prije skoro deset godina, Kongres je naložio federalnim regulatorima da nametnu nova pravila kako bi se pozabavili pogrešnim poticajima za naknade izvršnoj vlasti u velikim finansijskim firmama. Ali regulatori još uvijek nisu finalizirali (a kamoli implementirali) niz tih ključnih pravila, uključujući i onaj koji bi povratio bonuse od bankara ako bi njihove opklade bile loše na duge staze. Kao predsjednik, ja ću imenovati regulatore koji će zaista raditi svoj posao i završiti ova pravila.
Treće, trebali bismo preokrenuti slabljenje pravila o kapitalu, likvidnosti, poluzi i planiranju rješavanja velikih banaka iz Trumpove ere. Regulatori koje je imenovao Trump jesu chipped away po pravilima za velike banke, tvrditi da ograničavaju potencijal za ekonomski rast i da se nadaju da niko ne razumije ova tehnička pravila dovoljno dobro da se povuče. Pa ja ih razumem. Znam da ova pravila ne samo da čine finansijski sistem sigurnijim, već i kanališu aktivnosti velikih banaka u ekonomski produktivnije ciljeve. Kao predsjednik, ja ću imenovati regulatore koji će poništiti ova poništavanja i tražiti mogućnosti da odu još dalje kako bi obuzdali Wall Street i preusmjerili ga tako da služi ciljevima šire ekonomije.
Vraćanje finansija nazad u svoju osnovnu misiju
Uprkos profitu koji oduzima dah, američki finansijski sektor ne uspeva u svojoj osnovnoj svrsi da brzo i efikasno poveže štediše sa zajmoprimcima. Moj plan bi pomogao da se to pogura u boljem smjeru.
Prvo, naš finansijski sistem ne služi čak ni velikom dijelu zemlje. A četvrt američkih porodica nemaju dovoljan pristup bankarskom sistemu — uključujući a disproporcionalno udio porodica boja. U prosjeku, ove porodice troše oko 10% njihovih prihoda u vidu kamata i naknada koje proizilaze iz nedostatka pristupa osnovnim bankarskim uslugama. To je otprilike isti procenat prihoda kao i porodice provesti na hranu. To je neprihvatljiv trošak koji namećemo porodicama koje to najmanje mogu priuštiti, a možemo i bolje.
Zato jesam proveo godine zastupanje za poštansko bankarstvo — omogućavanje Poštanskoj službi Sjedinjenih Država da se udruži s bankama lokalne zajednice i kreditnim sindikatima kako bi se omogućio pristup jeftinim, osnovnim bankarskim uslugama kao što su provjera i štedni računi u poštanskim uredima i na mreži. Poštanska služba generalnog inspektora ima predstavio nekoliko različitih pristupa korištenju poštanskog bankarstva kako bi se omogućio veći pristup većem broju ljudi. I zato što je pošta već ponude neke finansijske usluge i ima zakonska ovlaštenja za proširenje tih ponuda, poštansko bankarstvo ne zahtijeva novo zakonodavstvo – samo nova imenovana lica koja su predana cilju.
Drugo, finansijski sistem nije posebno efikasan ili jeftin kod premeštanja novca. Trebalo bi biti oboje. Na primjer — da li ste ikada primijetili da su potrebni dani da se plati plata? Zahvaljujući zastarjelom sistemu u Federalnim rezervama, može potrajati danima dok se ček ne očisti. Ako je isplata 30. u mjesecu, a zakupnina dospijeva sljedećeg dana, previše radnih porodica suočiti se sa izborom plaćanja naknade za zakašnjenje svom stanodavcu, naknade za prekoračenje banci ili visoke kamatne stope zajmodavcu do dana isplate.
Zemlje poput Ujedinjenog Kraljevstva, Meksika, Poljske i Južne Afrike imaju već usvojeno tehnologija plaćanja u realnom vremenu. Mi već imam, također — samo ne za svakodnevne transfere. Fed to nije popravio dijelom zato što velike banke žele da nateraju porodice da koriste svoje privatne sisteme. Ali američke porodice ne bi trebale da se oslanjaju na velike banke za brzi pristup svojim plaćama. Vrijeme je da Fed sustigne i olakša teret za radničke porodice — a ja ću imenovati guvernere Fed-a koji će to obaviti.
Konačno, naše finansijske firme ne radi dobar posao pružanja finansiranja vrstama kompanija sa visokim rastom kojima je to zaista potrebno. Umjesto toga, oni dosljedno izvlače novac iz ovih kompanija zahtijevajući otkup dionica i dividende. Ovaj porast ekstrakcije poklopio se sa a promjena u korporativnoj filozofiji 1980-ih prema „maksimizaciji vrijednosti za dioničare“ — teoriji da korporacije postoje samo da šalju što više novca dioničarima. Moj Zakon o odgovornom kapitalizmu uključuje odredbe koje bi suštinski promeniti tu dinamiku tako što zakonski zahtijeva od velikih američkih korporacija da se fokusiraju na dugoročne interese svih svojih dionika — uključujući radnike — umjesto na kratkoročne finansijske interese investitora s Wall Streeta.
Proveo sam dosta svoje karijere proučavajući kako finansijske firme zarađuju novac. I dokumentovano kako su se obogatili uvlačeći trikove i zamke u ugovore o kreditnim karticama koji su zbunili porodice i zaglavili ih beskrajnim dugovima. Uoči krize 2008. I zazvonilo za uzbunu kao što sam vidio iste trikove i zamke koje se pojavljuju u hipotekama. I nakon što sam predložio novu saveznu agenciju za zaštitu potrošača — a predsjednik Obama je tu agenciju potpisao kao zakon 2010. — ja sam potrošeno skoro godinu dana osnivanja novog Biroa za finansijsku zaštitu potrošača i pomaganja u pisanju novih pravila za suzbijanje finansijskih prevara.
Umoran sam od velikih finansijskih firmi koje pljačkaju privredu kako bi napunile svoje džepove dok ostatak ekonomije pati. Završio sam s time da Washington ignorira dokaze i ponaša se kao da jačanje Wall Streeta pomaže našim porodicama. Finansijske firme su pomogle da našu ekonomiju izbacimo iz kolosijeka. Želim da plate rastu, da mala preduzeća napreduju, a ekonomija da raste brže. Da bih to učinio, zaustavit ću pljačku i pobrinuti se da Wall Street služi ostatku ekonomije, a ne obrnuto.
ZNetwork se finansira isključivo zahvaljujući velikodušnosti svojih čitalaca.
Donirati