গ্রীসের সংকট একটি সার্বভৌম (সরকারি) ঋণ সংকট নয়। এটি সমস্যার পৃষ্ঠের চেহারা। নীচের-সার্ফেস সংগ্রাম হল কীভাবে ব্যাঙ্কার, বন্ডহোল্ডার এবং ফটকাবাজরা-সরকারে তাদের রাজনীতিবিদদের সাথে-গ্রীক জনগণের উপর তাদের তৈরি করা খারাপ সম্পদের মূল্য অফলোড করতে পারে।
ওয়েস্টার্ন প্রেসে রিপোর্ট করা খবর হল যে বড় ব্যাঙ্কার, হেজ ফান্ড, উত্তর ইউরোপ, যুক্তরাজ্য এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রাইভেট ইকুইটি ফাইন্যান্সাররা তাদের বিদ্যমান বন্ডের মূল্যের 70 শতাংশ হারাতে ইচ্ছুক। কিন্তু সত্য যে একটি 70 শতাংশ হ্রাস গ্রীসের জন্য বকেয়া বন্ডের মাত্র 30 শতাংশ কভার করে যা খারাপ সম্পদে পরিণত হয়েছে।
রিপোর্ট করা গ্রীক ঋণ $300 এবং $400 বিলিয়ন মধ্যে কোথাও কোথাও. গ্রীসের কাছে বর্তমান ঋণের পরিমাণ প্রায় $170 বিলিয়ন। কিন্তু প্রকৃত গ্রীক মোট ঋণ সম্ভবত প্রায় $600-$650 বিলিয়ন। এটি সমগ্র ইউরোপীয় বেলআউট তহবিলের জন্য হাতে থাকা মোট অর্থের প্রায় সমান—শুধু গ্রীস নয়, পর্তুগাল (আরও 4 বিলিয়ন ডলারের জন্য), স্পেন এবং ইতালি (এক ট্রিলিয়নেরও বেশি), পাশাপাশি অন্যান্য অর্থনীতিও কভার করতে প্রায় $200 ট্রিলিয়ন। ক্রমবর্ধমান সমস্যায়, যেমন হাঙ্গেরি, অস্ট্রিয়া, বেলজিয়াম এবং শীঘ্রই সম্ভবত এমনকি নরওয়ের মতো অর্থনৈতিক দৃঢ়প্রতিজ্ঞ যাদের হাউজিং বুদবুদ এখন ফেটে যাচ্ছে।
অন্য কথায়, গ্রীক এবং সামগ্রিক ইউরোজোনের ঋণ সংকট অনেক দূরে। একবিংশ শতাব্দীতে অর্থনৈতিক মন্দা কেমন দেখায় তা দেখতে চাইলে গ্রীসের দিকে তাকান:
-
দুই যুবকের মধ্যে একজন বেকার
-
সাধারণ বেকারত্ব 25 শতাংশের বেশি
-
জিডিপি ধসে পড়ছে
-
মজুরি 20-40 শতাংশ কমেছে
-
পেনশন সংকুচিত হচ্ছে
-
চাকরি ক্রমবর্ধমান হারে গলে যাচ্ছে
কঠোরতা একটি ঋণ সংকট একটি সর্বনাশ সমাধান. তপস্যা হল বন্ডহোল্ডার এবং ব্যাঙ্কারদের দ্বারা সময় কেনার জন্য একটি কূটকৌশল, মিথ্যা আশায় যে কোনওভাবে তথাকথিত বাজার শক্তিগুলি স্থিতিশীল হবে যাতে তাদের ক্ষতিতে তাদের বন্ড বিক্রি করতে হবে না।
কিভাবে একটি অর্থনীতি তার পুনরুদ্ধারের পথ "কৃপণতা" করতে পারে না তার একটি ভালো উদাহরণ হল গ্রীস। যারা ব্যয় করছেন তাদের আয় কমানো পুনরুদ্ধারের পথ নয়-যেমন ওবামা এবং কংগ্রেস 2013 সালে খুঁজে বের করবে। ইতিমধ্যেই 2.2 সালে $2011 ট্রিলিয়ন মার্কিন ঘাটতি কমানো বাধ্যতামূলক, যা নভেম্বর 2012 জাতীয় নির্বাচনের পরে কার্যকর হবে , মার্কিন অর্থনীতিকে 1 শতাংশের কম জিডিপি প্রবৃদ্ধিতে মন্থর করবে। এগুলো আমার নম্বর নয়; এগুলি হল সতর্ক কংগ্রেসনাল বাজেট অফিসের সংখ্যা।
ঋণ-চালিত, বৈশ্বিক অর্থনৈতিক সংকোচন থেকে বেরিয়ে আসার জন্য মাত্র তিনটি উপায় রয়েছে। একটি উপায় মুদ্রাস্ফীতি উৎপন্ন হয়. মুদ্রাস্ফীতি ঋণের প্রকৃত মূল্য হ্রাস করে। কিন্তু কঠোরতা গভীর মন্দা এবং হতাশার দিকে পরিচালিত করে এবং সব ধরনের দামের (অস্ফীতি) আরও পতন ঘটায়, বিশেষ করে মজুরি।
একটি ঋণ সংকট সমাধানের দ্বিতীয় উপায় হল অর্থনীতি বৃদ্ধি করা। এটি আরো আয় এবং কর রাজস্ব উৎপন্ন করে, যা ঋণ পরিশোধ করতে সক্ষম হয়। কিন্তু কঠোরতা মানে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির ঠিক বিপরীত। তৃতীয় উপায় হলো ঋণ পরিশোধ করা; যে, বন্ডহোল্ডার এবং ব্যাংকারদের তাদের লোকসান নিতে দিন। WYO
এখন পর্যন্ত, নীতিনির্ধারকেরা পূর্বের—বৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতি—কে অর্জন করতে ব্যর্থ হয়েছে এবং পরেরটিকে প্রত্যাখ্যান করতে থাকবে—খারাপ সম্পদের অবসান—যেহেতু লিকুইডেশন ব্যাপক লোকসানে এবং সম্ভাব্য ব্যাঙ্কের খেলাপিতে রূপান্তরিত হয়। তাই অন্তর্বর্তী সময়ে, ব্যাঙ্কার, বন্ডহোল্ডার এবং ফটকাবাজরা শ্রমিক এবং করদাতাদের অর্থ প্রদান করতে থাকে।
এটা শুধু গ্রীস নয় যে আমরা কথা বলছি। 2009 সাল থেকে ওবামা প্রশাসনের তিনটি অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার প্রোগ্রাম একইভাবে সময় কেনার জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল। রাজ্য, শহর, বেকার, স্কুল এবং এই ধরনের ভর্তুকিগুলি 2008-09-এ ঘটতে থাকা ভোগের ব্যাপক পতনের নীচে একটি মেঝে রাখার জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল—কিন্তু শুধুমাত্র এক বছরের জন্য। বছরের পর, 300-এ $2009-প্লাস বিলিয়ন ট্যাক্স কাট পাস হয়েছিল—এবং 802-এ অতিরিক্ত $2010 বিলিয়ন ট্যাক্স কাট-এর ফলে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ব্যবসায় বিনিয়োগ এবং কর্মসংস্থান সৃষ্টি হওয়ার কথা ছিল কিন্তু তা ঘটেনি। উপায় বড় কর্পোরেশনগুলি $ 2.5 ট্রিলিয়ন নগদ মজুত রেখেছিল। ইতিমধ্যে, মার্কিন বহুজাতিক সংস্থাগুলি মার্কিন কর্পোরেট আয়কর পরিশোধ এড়াতে অফশোর সহায়ক সংস্থাগুলিতে 1.4 ট্রিলিয়ন ডলারের অতিরিক্ত নগদ মজুত করে বসে।
ঋণ সংকট সমাধানের জন্য উপরের সম্ভাব্য পন্থাগুলির মধ্যে কোনটিই- অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, মুদ্রাস্ফীতি বা লিকুইডেশন- মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোজোনের নীতি এজেন্ডায় নেই। ইউরোপে, গত বছরের শেষ থেকে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) সস্তা ঋণের পাহাড় দিয়ে ব্যাংকগুলিকে প্লাবিত করে সংকটকে বিলম্বিত করছে - ঠিক যেমনটি মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্ক গত তিন বছরে করছে। অন্য কথায়, বিশ্বব্যাপী পুঁজিবাদী ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থা শূন্য সুদে ঋণ এবং তথাকথিত পরিমাণগত সহজীকরণের সমন্বয়ে ক্রমাগত তারল্য ইনজেকশন পেয়ে আসছে —অর্থাৎ, ব্যাঙ্ক এবং ঋণদাতাদের কাছ থেকে খারাপ সম্পদ কেনার জন্য ফেড অর্থ মুদ্রণ করছে।
কিন্তু ফেডারেল রিজার্ভ এই প্রক্রিয়ায় অর্থনীতিকে রিফ্লেটিং বা বৃদ্ধিতে একটি ভয়ঙ্কর কাজ করেছে। ব্যাঙ্কগুলিকে বেইল আউট করা, টাকা ছাপানো, ব্যাঙ্ক এবং বন্ধকী ঋণদাতাদের খারাপ সাবপ্রাইম লোন কেনার জন্য যে ট্রিলিয়নগুলি খরচ করেছে — তাদের মূল্যের ডলারে 15 সেন্টের পরিবর্তে সম্পূর্ণ ক্রয় মূল্যে বা তার কাছাকাছি - ফলে ফেডারেল রিজার্ভের চামচ- বিশ্বজুড়ে ফটকাবাজদের খাওয়ানো এবং স্টক মার্কেট, রিয়েল এস্টেট, মুদ্রার ফটকা এবং অস্থিরতা, তেল এবং পণ্যের দাম এবং সাধারণভাবে আর্থিক সিকিউরিটিগুলি পাম্প করা। ফেডের কাছ থেকে অর্থ এবং ক্রেডিট অর্থনীতির সেই অংশগুলিতে অর্জিত হয়নি যেগুলির এটি সবচেয়ে বেশি প্রয়োজন৷
ফেড ভাঙ্গা হয় না. এটা সবসময় টাকা প্রিন্ট করতে পারে. এটা ঠিক যে ফেড নীতি নিজেই ভেঙে গেছে। খারাপ সম্পদ এখনও আছে. ফেড এবং কংগ্রেস ব্যক্তিগত ব্যালেন্স শীটে খারাপ সম্পদগুলি অফসেট করেছে এবং তাই করে, সেই খারাপ সম্পদগুলিকে পাবলিক ব্যালেন্স শীটের দিকে প্রতিফলিত করেছে৷ সুতরাং এটি কেবল খারাপ সম্পদগুলিকে অপসারণ (লিকুইডেট) করতে ব্যর্থ হয়নি, এটি তাদের দ্বিগুণ করেছে। এখন সরকারি খাত ব্যাংকিং খাতের মতোই নাজুক হয়ে পড়েছে। ব্যাংকার এবং বন্ডহোল্ডারদের দ্বারা লিকুইডেশন ঘৃণা করা হয় কারণ তারা তাদের সম্পদের মূল্য হ্রাস বা অপসারণ করতে চায় না। তারা লোকসানের খেসারত দিতে চায়। এবং সেটা হল আজকের গ্রীস—এবং 2013 সালের মধ্যে এবং তার পরেও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র।
Z
জ্যাক রাসমাস এর লেখক ওবামার ইকোনমি: রিকভারি ফর দ্য ফিউ. তার ওয়েবসাইট হল: www.kyklosproductions.com এবং তার ব্লগ, jackrasmus.com।