Hörmətli Dr. Dollar:
Federal Ehtiyat Sistemi niyə faiz dərəcələrini artırır? Təsiri nədir?
- Anonim, e-poçt vasitəsilə
Sadə cavab: Fed iqtisadiyyatın böyüməsini yavaşlatmaq üçün faiz dərəcələrini artırır - heç olmasa artım sürətinin əks halda olacağı ilə müqayisədə yavaş. Bu, çox güman ki, məşğulluğun artımını maneə törədəcək və əmək haqlarının, xüsusən də nəzarətçi olmayan işçilərin əmək haqqının artımının olmamasına səbəb olacaq. FED-in hərəkəti də inflyasiyanın qarşısını alacaq.
Onlar nə ediblər və bunu necə edirlər?
İyunun ortalarında Federal Ehtiyatlar Sistemi 2018-ci ildə ikinci dəfə faiz dərəcələrini artırdığını açıqladı və ilin sonunda daha iki faiz artımının yolda olduğunu və daha çoxunun 2019-cu ildə olacağını bildirdi. benchmark dərəcəsi' 1.75% -dən 2% aralığında. Benchmark dərəcəsi bankların bir-birindən qısamüddətli borc götürmə dərəcəsi olan 'federal fondların dərəcəsi'dir. Bu, Fed-in birbaşa təsir etdiyi dərəcədir və bütün iqtisadiyyatdakı digər faiz dərəcələrinə təsir göstərir.
Fed hazırda əlində olan dövlət istiqrazlarını satmaqla və beləliklə də pulu (istiqrazlar üçün ödənişləri) dövriyyədən çıxarmaqla faiz dərəcələrinin bu artımını təmin edə bilər. Dövriyyədə daha az pul olduqda, pulun qiyməti - faiz dərəcələri - yüksəlməyə meylli olacaq. Fed-in istiqrazları xüsusilə böyükdür, çünki o, Böyük Tənəzzül zamanı və ondan sonra böyük miqdarda istiqrazlar alıb, iqtisadiyyata pul qoyub və faiz dərəcələrini sıfıra yaxın aşağı salıb.
Məntiq?
FED sədri Jerome H. Powell, iyun ayı hərəkətini açıqlayarkən, "Bu gün gördüyünüz qərar ABŞ iqtisadiyyatının əla vəziyyətdə olduğunun başqa bir əlamətidir. İş tapmaq istəyənlərin çoxu onları tapır”. Bu faktiki olaraq belədirsə, FED səlahiyyətliləri iqtisadi aktivliyi stimullaşdırmaq üçün aşağı faiz dərəcələrini saxlamağın artıq lazım olmadığına inanırlar. Bundan əlavə, onlar hesab edirlər ki, bu zaman əlavə stimullaşdırma inflyasiyaya səbəb ola bilər. Fed-in hərəkəti istehlakçılar və investorlar üçün yeni avtomobil kreditləri və kredit kartı borclarından ipoteka kreditlərinə, tikinti kreditlərindən yeni avadanlıqların alınması üçün kreditlərə qədər hər şey üzrə faiz dərəcələrini artırmağa meylli olacaq. Bu faiz artımları dərhal olmaya bilər, amma gələcək. Və onlar iqtisadi aktivliyi əks halda olacağı ilə müqayisədə azaldacaqlar.
Artım, Məşğulluq və Əmək haqqı
Bəs ABŞ iqtisadiyyatı doğrudanmı “böyük formadadır”? “Böyük forma” qiymətləndirməsinin tərəfdarları iqtisadiyyatın yaxşı getdiyinin əsas sübutu kimi güclü iqtisadi artım tempini və çox aşağı işsizlik nisbətini iddia edirlər. İqtisadi artım tempinə gəlincə, bu, yalnız Böyük Tənəzzüldən sonrakı illərlə müqayisədə sürətlidir. (Qrafikə baxın.) Hətta bu standartla ÜDM o qədər də yaxşı deyil. FED-in 2018-ci il üçün artım proqnozu cəmi 2.8% təşkil edir. 2016 və 2017-ci illərdəki göstəricidən yüksək olsa da, bu, 2.9-ci ilin 2015% artımından aşağıdır.
İyun ayında işçi qüvvəsinin 3.8%-ni təşkil edən işsizlik nisbəti 1960-cı illərin sonlarından bəri olduqca aşağıdır. Bununla belə, işçi qüvvəsində iştirak nisbəti (LFPR) - 16 və daha yuxarı yaşda işləyən və ya iş axtaran insanların faizi - əsrin əvvəlindən aşağı düşür və Böyük Tənəzzüldən bəri kəskin şəkildə aşağı düşüb. 2005-ci ildən 2008-ci ilə qədər olan dörd ilin hər birində LFRP 66%-dən bir qədər çox olmuşdur. 2014-cü ildən 2018-ci ilə qədər olan beş ilin hər birində (may ayı üzrə) LFRP heç bir açıq tendensiya olmadan 63%-dən bir qədər aşağı olmuşdur. Əgər iştirak nisbəti bu gün Böyük Tənəzzüldən əvvəlki illərdə olduğu kimi yüksək olsaydı, təxminən 7.7 milyon daha çox insan işçi qüvvəsində olardı.
Bu rəqəmlər əmək bazarının 3.8%-lik rəqəmin göstərdiyi kimi “sıx” olmaya biləcəyini göstərir. LFPR-nin tənəzzülünün bir hissəsi əhalinin qocalması (işçi qüvvəsini tərk edən körpələr) ilə bağlı olsa da, azalmanın çox hissəsi insanların iş tapmaqdan vaz keçmələri ilə bağlıdır - sözdə "məyus işçilər". Fed artımı stimullaşdırmağa davam edərək faiz dərəcələrini aşağı səviyyədə saxlasaydı, bu həvəsdən düşmüş qrup üçün iş yerləri ola bilərdi.
Ən əsası, davamlı stimullaşdırma əmək haqqının yüksəlməsinə səbəb ola bilər. Fed sədri iqtisadiyyatın "əla vəziyyətdə" olduğunu söyləsə də, nəzarətçi olmayan işçilərin maaşları durğun olaraq qalır. 2017-ci ilin mayından 2018-ci ilin may ayına qədər (məlumatların mövcud olduğu ən son ay) özəl sektorda nəzarətçi olmayan işçilərin orta əmək haqqı artımı inflyasiya ilə tamamilə silindi.
Bu əmək haqqının durğunluğuna kömək edən bir neçə amil var, məsələn, həmkarlar ittifaqına daxil olan işçilərin sayının azlığı, böyük firmaların əmək haqqını təyin etmək gücü və beynəlxalq rəqabət. Bununla belə, yavaş iqtisadi artım da faktordur. Daha sürətli və davamlı iqtisadi artım işçilərə, hətta həmkarlar ittifaqı olmadan da, daha çox sövdələşmə gücü verəcək, çünki onların daha çox seçimləri olacaq.
Bununla belə, Fed-in götürdüyü faiz artımı maaş artımını nəzarətdə saxlamağa meylli olacaq.
ZNetwork yalnız oxucularının səxavəti hesabına maliyyələşdirilir.
ianə vermək