1. يجب فهم الأزمة الاقتصادية الحالية من حيث الديناميكيات والتناقضات التاريخية للتمويل الرأسمالي في النصف الثاني من القرن العشرين.. على الرغم من أن مجالات التمويل الرأسمالي والإنتاج متشابكة بشكل واضح (بطرق مهمة اليوم أكثر من أي وقت مضى)، فإن أصول الأزمة المالية الحالية في الولايات المتحدة ليست متجذرة في أزمة الربحية في مجال الإنتاج، كما كان الحال مع أزمة السبعينيات، ولا الاختلالات التجارية العالمية التي ظهرت منذ ذلك الحين. على الرغم من أن الأهمية المتزايدة للتمويل في الاقتصادات الرأسمالية الكبرى كانت مسجلة بقوة بالفعل بحلول الستينيات، إلا أن الدور الذي لعبه التمويل في حل الأزمة الاقتصادية في السبعينيات هو الذي يفسر المكانة المركزية التي احتلها التمويل في صنع الرأسمالية العالمية. وكان للتضخم الذي كان العرض الرئيسي لتلك الأزمة تأثيراً سلبياً قوياً على أولئك الذين يملكون الأصول المالية وزعزعة استقرار الدور الدولي للدولار. وبتوجيه من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، استخدمت الأسواق المالية أسعار فائدة مرتفعة للغاية لرفع معدلات البطالة، وهزيمة النضال النقابي، وتقييد الإنفاق على الرعاية الاجتماعية العامة في أوائل الثمانينيات ــ وكل ذلك أصبح يُنظر إليه على أنه مصدر الربحية المستعصية. ومشاكل التضخم في العقد الماضي. ومع ذلك، فإن الطرق المتناقضة التي ساهم بها التمويل في نجاحات الرأسمالية العالمية في العقود الأخيرة من القرن العشرين هي التي وضعت الأساس للأزمة الرأسمالية الهائلة التي تختتم الآن العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
2. لم يكن من الممكن أن يحدث التوسع المكاني والتعمق الاجتماعي للرأسمالية في ربع القرن الأخير بدون الابتكارات في مجال التمويل. لقد سمح تطور الأسواق المالية المورقة وتدويل التمويل الأمريكي بالتحوط ونشر المخاطر المرتبطة بالتكامل العالمي للاستثمار والإنتاج والتجارة. وقد وفر هذا التأمين ضد المخاطر في اقتصاد عالمي معقد، والذي لولاه لكان تراكم رأس المال مقيدا إلى حد كبير. وفي الوقت نفسه، تغلغل التمويل بشكل متزايد في المجتمع، فدمج الطبقات التابعة مثل المدينين والمدخرين، بل وحتى المستثمرين، من خلال معاشات التقاعد الخاصة، والائتمان الاستهلاكي، والرهون العقارية للإسكان الخاص. وأصبح هذا مهمًا بشكل خاص في تسهيل الحفاظ على الطلب الاستهلاكي في فترة ركود الأجور واتساع فجوة التفاوت. ومن حيث تعزيز تراكم رأس المال بشكل مباشر، لم يكن التمويل موقعاً مهماً للإبداع التكنولوجي في مجال الحوسبة وأنظمة المعلومات فحسب، بل كان أيضاً يعمل على تسهيل الإبداع بشكل أكثر عموماً في قطاعات التكنولوجيا المتقدمة من خلال رأس المال الاستثماري، وخاصة في الولايات المتحدة. إن الدور المركزي الذي يلعبه الدولار الأمريكي وسندات الخزانة في الاقتصاد العالمي باعتباره المخزن الرئيسي للقيمة والأساس لجميع حسابات القيمة الأخرى، إلى جانب الهيمنة المؤسسية العالمية للمؤسسات المالية الأمريكية، كان بمثابة دوامة لجذب الفائض العالمي إلى العالم. الأسواق المالية الأمريكية والأدوات. وقد سمح ذلك بتعبئة الائتمان العالمي الرخيص من أجل الاقتصاد العالمي
3. لقد أنتج التقلب التنافسي للتمويل العالمي سلسلة من الأزمات المالية التي تطلب احتواءها تدخلات متكررة من جانب الدولة. فقد أدت المنافسة المالية العالمية على تحقيق عوائد أعلى إلى الإبداعات المؤسسية والسوقية التي سمحت بقدر أعظم من الاستدانة وبالتالي المزيد من الائتمان نسبة إلى قاعدة رأس المال. وكان هذا في واقع الأمر بمثابة زيادة هائلة في المعروض النقدي الفعال، ولكن بدلاً من التسبب في تضخم الأسعار الذي توقعه علماء النقد، كانت هزيمة العمالة وزيادة قدرة الشركات على تمويل الاستثمارات بأموال داخلية تعني أن زيادة السيولة تُرجمت إلى تضخم الأصول. وكان تضخم الأصول هذا متفاوتا بين القطاعات، مما أدى إلى إنتاج فقاعات مالية من أسواق الأسهم إلى العقارات في أوقات مختلفة، في حين اتسع حجم هذه الفقاعات بحكم التوسعات المادية في الاقتصاد الحقيقي المتعلقة بكل مجال من هذه المجالات. وأصبح انفجار هذه الفقاعات سمة مشتركة للرأسمالية، وعززت تدخلات الدولة اللازمة لاحتوائها الثقة التي دعمت فقاعات المستقبل. كان الانسحاب المزعوم للدول من الأسواق وسط عولمة الرأسمالية وهمًا أيديولوجيًا نيوليبراليًا: فقد ضخت الدول في البلدان الرأسمالية المتقدمة المزيد من السيولة إلى البنوك في مواجهة الأزمات المالية، بينما كانت تضمن استخدام الأزمات في البلدان النامية بشكل عام لتسوية الأزمات. فرض الانضباط المالي. لعبت الدولة الأمريكية النيوليبرالية الدور الأكثر نشاطًا باعتبارها الضامن الإمبراطوري والمنسق ورئيس مكافحة الحرائق للرأسمالية العالمية.
4. إن الدور المركزي الذي لعبه التمويل في صنع الرأسمالية العالمية ودور الدولة الأمريكية في استدامتها أنتج الفقاعة التي ظهرت داخل العالم.
5. وكان للانفجار الحتمي لفقاعة الإسكان تأثير عميق بسبب أهميته المركزية في الحفاظ على كليهما
6. عززت الأزمة مركزية الدولة الأمريكية في الاقتصاد الرأسمالي العالمي، وضاعفت من الصعوبات التي تنطوي عليها إدارتها. إن ارتفاع الدولار الأميركي في أسواق العملات والطلب الهائل على سندات الخزانة الأميركية مع تكشف الأزمة يعكس مدى بقاء العالم على معيار الدولار واستمرار النظر إلى الدولة الأميركية باعتبارها الضامن النهائي للقيمة. هناك طلب على سندات الخزانة لأنها تظل المخزن الأكثر استقرارًا للقيمة في عالم رأسمالي شديد التقلب: أوهام بأن الدول الأجنبية كانت تفعل في السابق
7. إن حجم الأزمة اليوم بلغ حداً يجعل من غير الممكن إبعاد مسألة تأميم النظام المالي عن الأجندة السياسية. لقد أصبح من الواضح على نحو متزايد أن التحفيز النقدي والمالي وحده من غير المرجح أن ينجح في إنهاء الأزمة، لأن الخلل الوظيفي الذي يعاني منه النظام المصرفي اليوم يعمل على تقويض التأثير المضاعف، تماماً كما يفترض في التنظيمات الجديدة أن تجعل التمويل أكثر حذراً وحكمة في الإقراض. والحقيقة أن هناك إدراكاً متزايداً لحقيقة مفادها أنه قد لا يكون من الممكن استبعاد مسألة جلب أجزاء كبيرة من النظام المالي إلى الملكية العامة بعيداً عن الأجندة السياسية. ويتقدم هذا اليوم على غرار التأميمات المؤقتة التي حدثت في
8. إن الدعوة إلى تأميم البنوك توفر فرصة لتعزيز استراتيجيات أوسع تبدأ في تلبية الحاجة إلى بدائل نظامية للرأسمالية. إن شدة الأزمة الاقتصادية التي نعيشها اليوم تكشف مرة أخرى عن اللاعقلانية القديمة للمنطق الأساسي للأسواق الرأسمالية. ومع قيام كل شركة (وفي الواقع وكالة حكومية) بتسريح العمال ومحاولة دفع مبالغ أقل لأولئك الذين يتم الاحتفاظ بهم، فإن هذا يؤدي إلى المزيد من تقويض الطلب الإجمالي في الاقتصاد. وفي الوقت نفسه، تكشف الأزمة المالية عن أوجه عدم عقلانية جديدة، ليس أقلها تلك الواردة في المقترحات واسعة النطاق بشأن المتاجرة بأرصدة الكربون كحل لأزمة المناخ، والتي تنطوي على الاعتماد على أسواق المشتقات المالية المتقلبة المفتوحة بطبيعتها للتلاعب بالحسابات والحسابات. لانهيار الائتمان. وفي سياق مثل هذه اللاعقلانية الواضحة، يمكن تقديم حجة قوية مفادها أنه - لإنقاذ الوظائف والمجتمعات التي تعتمد عليها بطريقة تحول الإنتاج إلى أولويات مستدامة بيئياً خلال مسار هذه الأزمة - نحتاج إلى الانفصال عن السياسة. منطق الأسواق الرأسمالية بدلاً من استخدام مؤسسات الدولة لتعزيزها. ويتعين علينا أن نضع على الأجندة العامة الحاجة إلى تغيير مؤسساتنا الاقتصادية والسياسية بحيث نسمح للتخطيط الديمقراطي بأن نقرر بشكل جماعي كيف وأين ننتج ما نحتاج إليه للحفاظ على حياتنا وعلاقتنا ببيئتنا. ومهما كانت الأزمة عميقة، ومهما كانت النخب الرأسمالية مرتبكة ومحبطة داخل الدولة وخارجها، ومهما كان الغضب الشعبي ضدها واسع النطاق، فإن تقديم هذه القضية سيتطلب بالتأكيد عملاً شاقاً وملتزماً من جانب عدد كبير من الناشطين، الذين سيرى العديد منهم الحاجة إلى العمل الجاد والملتزم. الحاجة إلى بناء حركات وأحزاب جديدة لتحقيق هذه الغاية. وهذا هو المطلوب حقاً إذا أردنا ألا تذهب هذه الأزمة سدى.
ليو بانيتش هو رئيس أبحاث كندا في الاقتصاد السياسي المقارن في
يتم تمويل ZNetwork فقط من خلال كرم قرائها.
للتبرع