مع انكماش اقتصاد فنزويلا العام الماضي (كما فعلت الغالبية العظمى من الاقتصادات في نصف الكرة الغربي)، ومعاناة الاقتصاد من نقص الكهرباء، وانخفاض قيمة العملة المحلية بشكل حاد مؤخرًا في السوق الموازية، عادت قصص الخراب الاقتصادي في فنزويلا مرة أخرى. صنع العناوين الرئيسية.

The Washington Post ، في المادة الإخبارية والتي تبدو أشبه بمقالة افتتاحية، تشير إلى أن فنزويلا "تعاني من أزمة اقتصادية"، وأن "سنوات من تدخلات الدولة في الاقتصاد تسببت في خسائر فادحة في الشركات الخاصة".

هناك حقيقة مهمة لا تذكر أبداً في المقالات الإخبارية حول فنزويلا، لأنها لا تتناسب مع السرد الخاص بالبلد الذي أنفق بسخاء طوال سنوات الازدهار، وقريباً سوف يواجه يوم الحساب، مثل اليونان. وهذا هو مستوى الدين الحكومي: حالياً حوالي 20% من الناتج المحلي الإجمالي. بعبارة أخرى، حتى مع مضاعفة الإنفاق الاجتماعي الحقيقي للشخص الواحد إلى ثلاثة أمثاله، وزيادة القدرة على الوصول إلى الرعاية الصحية والتعليم، وإقراض أو منح المليارات من الدولارات لدول أخرى في أمريكا اللاتينية، كانت فنزويلا تعمل على خفض عبء ديونها أثناء ارتفاع أسعار النفط. وانخفض الدين العام في فنزويلا من 47.5 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2003 إلى 13.8 في المائة في عام 2008. وفي عام 2009، ومع انكماش الاقتصاد، ارتفع الدين العام إلى 19.9 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي. وحتى لو أضفنا ديون شركة النفط الحكومية، PDVSA، فإن الدين العام في فنزويلا يبلغ 26% من الناتج المحلي الإجمالي. الجزء الأجنبي من هذا الدين هو أقل من نصف المجموع.

ولنقارن هذا باليونان، حيث يبلغ الدين العام 115% من الناتج المحلي الإجمالي، ومن المتوقع حالياً أن يرتفع إلى 149% في عام 2013. (يبلغ المتوسط ​​في الاتحاد الأوروبي نحو 79%).

ونظراً للديون العامة والخارجية المنخفضة للغاية المستحقة على الحكومة الفنزويلية، فإن فكرة أن البلاد تواجه "أزمة اقتصادية" هي ببساطة فكرة خاطئة. ومع وصول أسعار النفط إلى نحو 80 دولاراً للبرميل، فإن فنزويلا تحقق فائضاً كبيراً في الحساب الجاري، وتتمتع بمستوى صحي من الاحتياطيات. علاوة على ذلك، يمكن للحكومة أن تقترض دوليا حسب الضرورة - في الشهر الماضي وافقت الصين على إقراض فنزويلا 20 مليار دولار كدفعة مقدمة لتسليم النفط في المستقبل.

ومع ذلك، لا تزال البلاد تواجه تحديات اقتصادية كبيرة، وقد تفاقم بعضها بسبب الاختيارات الخاطئة في سياسات الاقتصاد الكلي. وانكمش الاقتصاد بنسبة 3.3 بالمئة العام الماضي. وتواجه الصحافة الدولية صعوبة في فهم هذه الحقيقة، ولكن المشكلة كانت أن السياسة المالية التي انتهجتها الحكومة كانت متحفظة أكثر مما ينبغي ـ حيث خفضت الإنفاق مع انزلاق الاقتصاد إلى الركود. وكان هذا خطأً، ولكن نأمل أن تتراجع الحكومة عن ذلك بسرعة من خلال التوسع المخطط له في الاستثمار العام هذا العام، بما في ذلك 6 مليارات دولار لتوليد الكهرباء.

كان الخطأ الاقتصادي الأكبر الذي ارتكبته الحكومة على المدى الطويل هو الحفاظ على سعر صرف ثابت ومبالغ في قيمته. وعلى الرغم من أن الحكومة خفضت قيمة العملة في يناير/كانون الثاني، من 2.15 إلى 4.3 للدولار في معظم معاملات الصرف الأجنبي الرسمية، إلا أن العملة لا تزال مبالغ فيها. ويبلغ سعر السوق الموازية أو السوداء أكثر من سبعة دولارات للدولار.

إن العملة المبالغ في تقدير قيمتها ــ من خلال جعل الواردات رخيصة بشكل مصطنع وزيادة تكلفة صادرات البلاد ــ تلحق الضرر بقطاعات السلع القابلة للتداول غير النفطية في فنزويلا وتمنع الاقتصاد من التنويع بعيدا عن النفط. والأسوأ من ذلك أن معدل التضخم المرتفع في البلاد (28% على مدى العام الماضي، ومتوسط ​​21% سنوياً على مدى الأعوام السبعة الماضية) يجعل العملة أكثر مبالغة في تقدير قيمتها الحقيقية في كل عام. (لقد أساءت الصحافة فهم هذه المشكلة أيضاً ـ فالتضخم في حد ذاته مرتفع للغاية، ولكن الضرر الرئيسي الذي يلحقه بالاقتصاد لا يرجع إلى ارتفاع الأسعار في حد ذاته، بل إلى التسبب في المبالغة في تقدير سعر الصرف الحقيقي).

ولكن فنزويلا ليست في الوضع في اليونان - أو حتى البرتغال، أو أيرلندا، أو إسبانيا. أو لاتفيا أو إستونيا. فالدول الأربع الأولى عالقة في عملة مبالغ فيها - اليورو بالنسبة لها - وتنفذ سياسات مالية مسايرة للدورة الاقتصادية (على سبيل المثال، خفض العجز) تعمل على تعميق الركود و/أو إبطاء تعافيها. وليس لديهم أي سيطرة على السياسة النقدية، التي تقع على عاتق البنك المركزي الأوروبي. ويواجه البلدان الأخيران وضعاً مماثلاً طالما حافظا على ربط عملتيهما باليورو، وقد خسرتا إنتاجهما بما يعادل ستة إلى ثمانية أضعاف نظيره في فنزويلا على مدى العامين الماضيين.

وعلى النقيض من ذلك، تسيطر فنزويلا على النقد الأجنبي، والسياسات النقدية والمالية. ويمكنها استخدام السياسة المالية والنقدية التوسعية لتحفيز الاقتصاد، وكذلك سياسة سعر الصرف – من خلال السماح بتعويم العملة. إن التعويم الموجه أو "القذر" ــ والذي لا تحدد الحكومة بموجبه سعر الصرف المستهدف ولكنها تتدخل عند الضرورة للحفاظ على استقرار سعر الصرف ــ من شأنه أن يناسب الاقتصاد الفنزويلي بشكل أفضل كثيراً من السعر الثابت الحالي. وتستطيع الحكومة أن تدير سعر الصرف بمستوى تنافسي، دون أن تضطر إلى إهدار الكثير من الدولارات، كما تفعل حالياً، في محاولة لتضييق الفجوة بين السعر الموازي والسعر الرسمي. ورغم وجود توقعات (كالمعتاد، مبالغ فيها) بأن التضخم سوف يرتفع إلى عنان السماء مع آخر خفض لقيمة العملة، إلا أن ذلك لم يحدث ــ ربما لأن أغلب معاملات الصرف الأجنبي تتم من خلال السوق الموازية على أي حال.

إن فنزويلا في وضع جيد يسمح لها بحل مشاكل الاقتصاد الكلي الحالية وملاحقة التوسع الاقتصادي القوي، كما فعلت في الفترة 2003-2008. فالبلاد لا تواجه أزمة، بل خيار سياسي.

---