"Die Federale Reserweraad is nie meer Federaal as Federal Express nie"
– Dennis Kucinich, voormalige Demokratiese
Kongreslid van Ohio se 10th Distrik
"Daar is geen instelling in die Verenigde State wat so 'n hoë openbare aansien het nie
en so 'n swak rekord van prestasie"
– Milton Friedman, Nobelpryswenner-ekonoom
Die New York Times het onlangs 'n storie oor hoe groot finansiële instellings op Wall Street (Goldman Sachs, JPMorgan Chase en Morgan Stanley om net 'n paar te noem) uiters aktief was - en betrokke was by twyfelagtige sakepraktyke - in die kommoditeitsmarkte. Dit blyk dat vrystellings wat die Federale Reserwebank van die Verenigde State (die Fed) in 2003 gegee het, tesame met losgemaakte regulasies wat deur die Kongres goedgekeur is, banke toegelaat het om te belê (d.w.s. spekuleer) in die infrastruktuur wat gebruik word om kommoditeite te berg, vervoer en af te lewer soos bv. soos metale, olie, koring, katoen, koffie, petroleum en elektrisiteit.
The Times se storie fokus op die optrede van Goldman Sachs en sy beweerde manipulasie van die aluminiummark. Drie jaar gelede het Goldman Sachs Metro International Trade Services, 'n aluminiumbergingsmaatskappy, gekoop. Sedert die aankoop het die gemiddelde wagtye by die stoorfasiliteit met 'n faktor van 10 toegeneem. En presies wat veroorsaak hierdie toename in wagtye? Na wat verneem word, skuif Goldman Sachs elke dag 90% van sy aluminiumvoorraad tussen sy verskillende pakhuise. Die resultate, volgens huidige en voormalige werknemers by Metro, is kunsmatige knelpunte wat gelei het tot 'n toename in houkoste.
Hoe dit kliënte en finale verbruikers bevoordeel, is nie onmiddellik duidelik nie.
"Dit is 'n totaal kunsmatige koste," sê Jorge Vazquez, 'n kundige konsultant oor die aluminiumbedryf. “Dit is ’n belemmering vir die ekonomie. Almal betaal daarvoor.”
Die skema het na raming die Amerikaanse verbruiker oor die afgelope drie jaar sowat $5 miljard gekos. Maar wat heel waarskynlik vir reguleerders kommerwekkend sal wees, en wat hulle eintlik iets kan laat doen, is die toename in bedryfskoste vir mense soos MillerCoors, Coca-Cola, Boeing of enige ander maatskappy wat groot hoeveelhede aluminium gebruik.
Die uitval van die onthullings in die New York Times word reeds gevoel, met JP Morgan Chase wat aangekondig het dat hulle nie meer fisieke kommoditeite sal verhandel nie. Goldman Sachs staan egter vas en sê dat "onlangse nuusberigte Metro onakkuraat daarvan beskuldig het dat hy doelbewus aluminiumtekorte skep en verkeerdelik beweer dat Metro aluminium van een pakhuis na 'n ander verskuif om meer huurgeld te verdien."
Maar Goldman Sachs moet bekommerd wees oor die oorspeel van sy hand. Senator Elizabeth Warren (D – Massachusetts), 'n lid van die Senaat se Bankkomitee en 'n persoon wat nie bekend is daarvoor dat sy terughou oor wat sy werklik oor Amerika se finansiële instellings dink nie, is uiters bekommerd oor hierdie aangeleentheid en sê: "Ek deel die bekommernis van baie van my kollegas oor batebestuurders by groot Wall Street-banke wat beheer uitoefen oor sleuteldele van Amerika se infrastruktuur.
Die Federale Reserweraad hersien die vrystellings wat hy aan banke gegee het om hulle in staat te stel om in nie-bankaktiwiteite te spekuleer. In 'n verklaring het die Fed gesê dat hy "gereeld die kommoditeitsaktiwiteite van ondernemings onder toesig monitor en die 2003-bepaling hersien dat sekere kommoditeitsaktiwiteite aanvullend tot finansiële aktiwiteite is en dus toelaatbaar is vir bankbeheermaatskappye." Maar ongelukkig blyk dit dat hulle geen onmiddellike planne het om van banke te vereis om die bates wat hulle verkry het te verkoop om sake in kommoditeitsmarkte te doen nie.
Senator Sherrod Brown (D – Ohio), 'n lid van die Senaat se Bankkomitee en die Senaatskomitee oor Finansies, sê op sy beurt: "Banke moet banke wees ... hulle moet lenings maak, nie die markte manipuleer om pryse vir vervaardigers op te jaag nie. en stel ons hele finansiële stelsel bloot aan onnodige risiko.”
Maar 'n groter vraag wat gevra kan word, is: "Wat presies is die rol van die Fed?" Volgens sy eie dokumente het dit "toesighoudende en regulerende gesag oor 'n wye reeks finansiële instellings en aktiwiteite. Dit werk saam met ander federale en staatstoesighoudende owerhede om die veiligheid en betroubaarheid van finansiële instellings, stabiliteit in die finansiële markte, en billike en billike behandeling van verbruikers in hul finansiële transaksies te verseker.
Belangrike goed, om die minste te sê. Dit laat nog 'n ernstige vraag ontstaan. Na alles wat ons geleer het as gevolg van die finansiële krisis van 2008, hoekom sou die Fed banke toelaat om groot beleggings in onverwante niefinansiële besighede te maak (d.w.s. dobbelary) as dit duidelik is dat hulle skaars die risiko's verstaan wat in hul hoofsake betrokke is. in die eerste plek? Ek bedoel, hoekom sal die regering sulke potensieel roekelose en onverantwoordelike gedrag toelaat?
Dis maklik. Dit is omdat die Federale Reserweraad 'n private bank is en nie deel van die regering nie. Trouens, dit is die derde sentrale bank wat Amerika in haar geskiedenis van 237 jaar gehad het. Belangstellende lesers wil dalk kyk wat met die eerste twee gebeur het.
Die Federale Reserwestelsel is opgedeel in 12 streekdistrikte, elk met sy eie bank. Die plaaslike Federale Reserwebanke is private banke. Weereens is hulle nie deel van die regering nie. Om aan te haal a storie wat in Bloomberg News verskyn het, "Die New York Fed en ander streeksbanke hou vol dat hulle afsonderlike instellings is wat deur hul lidbanke besit word en nie onderhewig is aan federale beperkings nie."
En watter soort mense bestuur die Fed? Vreemd genoeg was Jamie Dimon, voorsitter van die direksie en uitvoerende hoof van JP Morgan Chase – 'n instansie wat nie vreemd is aan omstredenheid nie en wat met die wet in aanraking kom nie, en wat sedert 26 ten minste $2008 miljard aan belastingbetaler-gesteunde reddingsboei ontvang het – was tot onlangs nog op die raad van direkteure van die New York Federale Reserwebank (die magtigste van die 12 streeksbanke).
Om belediging by seer te voeg, word Larry Summers nou genoem as 'n moontlike kandidaat om die volgende voorsitter van die Fed te wees. Hier is 'n man wie se ampstermyn as president van Harvard Universiteit die beste opgesom kan word deur "Kuikens: jy kan nie saam met hulle lewe nie en jy kan nie sonder hulle lewe nie, is ek reg ouens?" Dit is 'n man wat, as Sekretaris van die Tesourie onder president Clinton, instrumenteel was om die hoofbepalings van die Glass - Steagall-wet ongedaan te maak, 'n wet wat die tipes riskante aktiwiteite vir die grootste deel (tot 1999) beperk het. waarby banke betrokke kan raak. Dit word erken as die hoofrede waarom Amerika etlike dekades sonder 'n groot finansiële krisis of paniek kon deurgaan.
Nege kort jaar ná die herroeping van Glass – Steagall, sou Amerika sy ergste finansiële krisis sedert die Groot Depressie hê, wat swaarkry en ellende vir miljoene Amerikaners sou meebring.
Mnr. Summers was ook 'n uitgesproke kritikus van die regulering van die tans ongereguleerde globale mark vir afgeleide instrumente, 'n mark wat na raming $639 triljoen werd is. Dit is amper tien keer die totale waarde van die hele planeet. As (meer waarskynlik wanneer) hierdie mark ineenstort, sal al die Koning se perde en al die Koning se manne nie Humpty Dumpty weer aanmekaar kan sit nie.
Nog 'n selfs meer eienaardige eienaardigheid oor die Fed is die feit dat vir elke dollar wat die Federale Reserweraad skep, een dollar se skuld ook geskep word. Die Federale Reserweraad "skep" geld (d.w.s. plaas geld in omloop) deur Federale (d.w.s. Amerikaanse regering) skuld te koop. En hoe het die Federale Reserweraad die geld om al hierdie skuld te koop? Goeie vraag. Dit doen nie. Die Fed skep eenvoudig die geld elektronies uit die lug, met die koste van die skuld wat deur die Federale Reserweraad gekoop is, word bloot op die regering se boeke geplaas, aangesien skuld wat deur die Federale Reserweraad gekoop is, teen die land se skuldplafon tel.
Sedert die resessie van 2008 het die Federale Reserweraad 'n minimum van $7.77 triljoen belowe (sommige verslae stel die syfer op $16 triljoen - meer as die totale waarde van die Amerikaanse ekonomie) om die finansiële industrie te red, en leen ten minste $1.2 triljoen aan banke en finansiële maatskappye wat deur die krisis geraak is; 'n krisis, is dit belangrik om daarop te let, van Wall Street se eie maak. Is dit enige wonder dat met 'n private bank wat ander private banke reguleer, die Amerikaanse ekonomie in die toestand is wat dit is?
Die Federale Reserweraad is niks meer as 'n middelman tussen die Amerikaanse regering en die Amerikaanse ekonomie nie (en 'n ondoeltreffende middelman daarby). As die Amerikaanse tesourie bloot papiergeld sou uitreik – soos dit tans met munte kan doen – eerder as om die Fed dit te laat doen, sal die eksponensiële koers waarteen die VSA tans skuld skep heel waarskynlik vertraag word.
Hoekom ons toelaat dat hierdie roofsugtige private instelling voortbestaan en die welstand van ons samelewing bedreig, is werklik verbysterend.
"'n Bisarre Goldman Sachs-aluminiumverhuisingskema het Amerikaanse verbruikers na bewering $5 miljard in die afgelope 3 jaar gekos" deur Adam Taylor, 20 Julieth, 2013, Business Insider. Toegang tot:
http://www.businessinsider.com/goldmans-alleged-aluminum-scam-2013-7#ixzz2aHnETgrg
"A Shuffle of Aluminium, but to Banks, Pure Gold" deur David Kocieniewski, met bygedrae verslaggewing deur Gretchen Morgenson en bygedrae navorsing deur Alain Delaquérière, 20 Julieth, 2013, The New York Times. Toegang tot:
http://www.nytimes.com/2013/07/21/business/a-shuffle-of-aluminum-but-to-banks-pure-gold.html?pagewanted=1&=_r=6&_r=1&
“AIG-trustees moet aan belastingbetalers antwoord, nie gevoed nie, sê dorpe” deur Mark Pittman, James Sterngold en Hugh Son, 12 Meith, 2009, Bloomberg, Toegang by:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=avjlPu.bRVmk
"Bernanke sê die verhoging van rentekoerse Vroeë risiko's belemmer groei" deur Joshua Zumbrun en Aki Ito, 2 Maart 2013, Bloomberg. Toegang tot:
http://www.bloomberg.com/news/2013-03-02/bernanke-says-raising-interest-rates-early-risks-stifling-growth.html
"Bill Clinton: Larry Summers en Bob Rubin het my slegte raad gegee oor afgeleide instrumente" deur Henry Blodget, 19 Aprilth, 2010, Business Insider. Toegang tot: http://www.businessinsider.com/henry-blodget-bill-clinton-larry-summers-and-bob-rubin-gave-me-lousy-advice-about-derivatives-2010-4#ixzz2aPquOfE5
“Sentrale Bankwese in die Verenigde State” die projek oor Amerikaanse geskiedenis: “Van revolusie tot heropbou en verder”, Universiteit van Groningen, Nederland. Toegang tot:
http://www.let.rug.nl/usa/essays/general/a-brief-history-of-central-banking/central-banking-in-the-united-states.php
"Skuld in 'n tyd van nul" deur Paul Krugman, 2 Januariend, 2013, The New York Times. Toegang tot:
http://krugman.blogs.nytimes.com/2013/01/02/debt-in-a-time-of-zero/
"Elizabeth Warren wil hierdie Goldman Sachs-aluminiumverhaal neem en daarmee oor Wall Street hardloop" deur Linette Lopez, 23 Julierd, 2013, Business Insider. Toegang tot:
http://www.businessinsider.com/senate-banking-on-wall-st-commodities-2013-7#ixzz2aNqLhJcr
"Fed se eens geheime data saamgestel deur Bloomberg aan publiek vrygestel" Deur Phil Kuntz en Bob Ivry, 23 Desember 2011, Bloomberg. Toegang tot:
http://www.bloomberg.com/news/2011-12-23/fed-s-once-secret-data-compiled-by-bloomberg-released-to-public.html
"Goldman Sachs oor aluminium en fisiese kommoditeite" Goldman Sachs feiteblad. Toegang tot:
http://www.goldmansachs.com/media-relations/in-the-news/current/goldman-sachs-physical-commodities-7-23-13.html
"Jamie Dimon en Jeffrey B. Kindler herkies New York Fed Direkteure" Federale Reserwebank van New York Persverklaring,
5 Februarie 2010. Toegang by:
http://www.newyorkfed.org/newsevents/news/aboutthefed/2010/oa100205.html
JPMorgan Chase verlaat Fisiese Commodities Trading Deur REUTERS deur The New York Times, 26 Julieth, 2013. Toegang by:
http://www.nytimes.com/2013/07/27/business/jpmorgan-chase-exits-physical-commodities-trading.html?ref=morganjpchaseandcompany
“Ontmoet ISDAfix, die vervolg van die Libor-skandaal” deur Matthew Leising, Lindsay Fortado en Jim Brunsden, 18 Aprilth, 2012, Bloomber Business Week. Toegang tot:
http://www.businessweek.com/articles/2013-04-18/meet-isdafix-the-libor-scandals-sequel
“MillerCoors, Coca-Cola beskuldig groot banke daarvan dat hulle aluminiummark manipuleer” deur Jeff Engel, The Business Journal, 17 Julieth, 2013. Toegang by:
http://www.bizjournals.com/milwaukee/blog/2013/07/millercoors-coca-cola-accuse-big.html
"Lede van die Raad" JP Morgan Chase & Co. Toegang by:
http://www.jpmorganchase.com/corporate/About-JPMC/board-of-directors.htm
“Die Fed se borgtogte van $16 triljoen is ondergerapporteer” deur Tracey Greenstein, 20 Septemberth, 2011, Forbes. Toegang tot:
http://www.forbes.com/sites/traceygreenstein/2011/09/20/the-feds-16-trillion-bailouts-under-reported/
"Die Federale Reserwestelsel: Doelstellings en funksies" Raad van Goewerneurs van die Federale Reserwestelsel, Washington, D.C., negende uitgawe, Junie 2005. Toegang by:
http://www.federalreserve.gov/pf/pdf/pf_complete.pdf
“Waar het die TARP-geld heen gegaan? Vryheid van inligting pak om voorskotte van ontvangers bekend te maak” deur Miranda Fleschert, Washington Legal Foundation, Vol. 18 No. 28, 23 Oktober 2009. Toegang by:
http://www.wlf.org/Upload/legalstudies/legalopinionletter/102309Fleschert_LOL.pdf
"Wêreldfeiteboek" CIA. Toegang tot:
https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/geos/xx.html
ZNetwork word uitsluitlik befonds deur die vrygewigheid van sy lesers.
skenk