Op 1 Junie het aandelemarkte in New York en regoor die wêreld gedaal in vlakke wat nie gesien is sedert verlede somer 2010 nie. Dae en weke wat onmiddellik voorlê, sal waarskynlik nog verdere beduidende markdalings registreer, aangesien die ooglopende al hoe duideliker word: die VSA en ander groot wêreldwye ekonomieë is weer op die punt van 'n aansienlike verlangsaming.
In 'n onlangse plasing 'n paar weke gelede, getiteld 'Waarom Maart-April se werkswinste hierdie somer sal ineenstort', het hierdie skrywer gewaarsku dat die amptelike ophef oor werkherwinning wat deur die sakepers bevorder is, en verdraaide Amerikaanse regeringsdata, erg onakkuraat was. Agter die vals werksdata lê 'n groeiende prentjie van dreigende ekonomiese terugval. Die Amerikaanse Arbeidsdepartement se werksnommers wat hierdie Vrydag, 3 Junie verskuldig is, sal hierdie siening waarskynlik verder bevestig.
Maar die komende ekonomiese verlangsaming is nie bloot die gevolg van die mislukking om 'n volgehoue herstel van werkgeleenthede in die VSA vir die afgelope twee jaar van sogenaamde ekonomiese herstel te skep nie. Byna alle ekonomiese aanwysers het sedert die begin van 2011 versleg, al het beleidmakers en Wall St.-beleggers die feit ywerig geïgnoreer.
Verbruiksgroei, wat 70% van die Amerikaanse ekonomie verteenwoordig, het vroeg in 2011 met die helfte gedaal vergeleke met die vorige tydperk in 2010, van 4% tot 2.2%. Reële besteding, aangepas vir inflasie, was tot dusver in 2011 meestal plat. Stygende gaspryse was verantwoordelik vir 60% van verbruikswinste in 2011. Stygende pryse vir voedsel, gesondheidsorg, plaaslike belasting en onderwyskoste het 'n verdere tol geëis. Die rykste 10% van verbruikershuishoudings is nou verantwoordelik vir 60% van besteding—gedryf deur die afgelope jaar van aandelemarkwinste wat nou op die punt staan om omgekeer te word. Hoë-end kleinhandelwinkels, soos Tiffany's, hark in rekordverkope terwyl lae-end kleinhandelaars soos Wal-Mart sukkel om verkope. Afgesien van die rykste huishoudings was daar dus die afgelope twee jaar geen werklike volgehoue herstel van verbruikersbesteding in die Amerikaanse ekonomie nie. Kleinhandelverkope het die laaste drie maande in 'n ry gedaal. En die gebrek aan werkgroei, dalende huiswaardes, stygende kerninflasie (voedsel en energie) en dalende reële inkomste vir die 95 miljoen huishoudings wat minder as $100,000 2011 per jaar verdien, beteken op sy beste 'n 'plat' scenario vir verbruikersbesteding vir XNUMX.
Behuising, wat nog 10% van die Amerikaanse ekonomie uitmaak, is in 'n diep depressie, 'n toestand wat net vergelykbaar is met die 1930's. So geen hulp hier nie. Behuising begin, verkope, boupermitte - is met 75% af vanaf 2007 hoogtepunte. Nadat huispryse in die eerste fase van die resessie met 25% gedaal het en toe kortaf afgeplat het, daal huispryse weer. Nog 'n daling van 15% word voorspel. Daar was nog nooit 'n volgehoue herstel van enige van die tien post-1945 Amerikaanse resessies sonder 'n herstel van behuising nie; en laasgenoemde is vandag duidelik meer onwaarskynlik as ooit tevore, gegewe die byna 10 miljoen negatief en 16 miljoen—dit wil sê meer as ’n derde—van huis in negatiewe ekwiteit.
Die min ekonomiese groei wat sedert Junie 2009 plaasgevind het, was die gevolg van voorraadopbou deur besigheid, matige besteding aan tegnologiese toerusting, en 'n kort oplewing van vervaardiging, met baie van laasgenoemde wat deur uitvoerverkope aangedryf word. Maar vervaardiging verteenwoordig slegs 10% van die Amerikaanse ekonomie en kan nie op sigself die ekonomie op 'n volgehoue groeipad lei nie. Boonop het dit ook die afgelope twee maande begin verlangsaam en afneem namate die wêreldwye bronne van vraag na Amerikaanse uitvoere begin afneem. Die Amerikaanse indeks wat vervaardigingsaktiwiteit meet in Mei het met 'n volle 7 punte gedaal en nuwe bestellings met byna 11 punte—een van die grootste dalings in onlangse jare en terug tot die laagtepunt van Junie 2009. Globale bronne vir Amerikaanse uitvoere droog ook op. China, Indië en Brasilië het almal stappe gedoen om hul ekonomie se groeikoerse met ten minste die helfte dramaties te vertraag. Intussen het Japan, Australië, die Verenigde Koninkryk almal weer 'n resessie betree, terwyl die periferie-ekonomieë van die Eurosone voortduur in 'n steeds dieper wordende ekonomiese inkrimping.
Die sogenaamde ekonomiese herstel wat aan die gang is sedert die amptelike einde van die resessie in Junie 2009 was die swakste en mees skewe herstel van resessie in die post-1945 tydperk. Die 'beste' kwartale van ekonomiese groei, wat in die tweede helfte van 2009 plaasgevind het, was net die helfte van dié wat tipies is van herstel na resessies. In alle 'normale' resessies voor 2007 was groei gemiddeld 8%-9% in die kwartale onmiddellik na die amptelike einde van die voorafgaande resessie; ná die laagtepunt van die huidige resessie in Junie 2009, was Amerikaanse ekonomiese groei egter skaars die helfte van die gemiddelde gemiddeld van 4%-5%. In 2010 het dit verder afgeneem. En in die eerste kwartaal van die huidige jaar, 2011, was dit net 1.8%. Vir die tweede kwartaal van 2011 sal dit byna seker tot onder 1.8% daal.
Die 'herstel' van die Junie 2009-resessietrog het eintlik net 12 maande geduur. Die Amerikaanse ekonomie het teen die somer van 2010 'n terugval gely. Werkloosheid het in Junie 2010 begin styg en vir die volgende drie maande voortgeduur en huise het rekordhoogtes teen Augustus 2010 bereik. Byna alle ander aanwysers het op sy beste net die helfte van hul vorige verliese herstel. laat verlede somer.
Dit het gelei tot die Amerikaanse Federale Reserwebank se beleid om verlede herfs nog $600 miljard in die ekonomie te pomp in die vorm van direkte verbandaankope van die publiek, 'n beleid genaamd Quantitative Easing 2, of QE2. Daardie poging is nou verby en kom egter hierdie maand, Junie 2011, tot 'n einde. Die Fed-beleid het daarin geslaag om 'n laaste, laaste hupstoot aan die aandelemark te gee, wat nou dramaties tot 'n einde kom. Dit het ook daarin geslaag om die waarde van die Amerikaanse dollar te verlaag en sodoende uitvoerverkope tydelik te stimuleer. Maar QE2 het nie daarin geslaag om verbandkoerse veel te verlaag en die huismarkte te laat herleef nie. En dit het totaal misluk om banke te kry om aan klein ondernemings te leen en werk te skep. Banklenings het sedert Junie 2009 byna elke maand gedaal. Intussen sit groot besighede op hul $2 triljoen kontantvoorraad en weier om in die VSA te spandeer om werk te skep.
Wat die Amerikaanse ekonomie hierdie komende somer van 2011 gaan ervaar, is dus 'n terugkeer van die ekonomiese terugval wat 'n jaar gelede, in die somer van 2010, begin het, maar wat laat verlede jaar tydelik deur die regering en Fed-beleide gekontroleer is. Noudat die Fed egter weer terugtrek, noudat state en stede uitgawes begin besnoei en belasting in alle erns verhoog, en noudat die 'Teaparty'-kongres en die Obama-administrasie ook op die punt staan om federale uitgawes dramaties te besnoei— die gekombineerde effek sal byna seker lei tot nog 'n groot ekonomiese terugval van die Amerikaanse ekonomie in die maande wat voorlê.
Vir 'n verdere, meer in diepte ontleding van die 'Coming Double Dip Resessie', word die leser aangemoedig om die skrywer se komende artikel in die Julie-Augustus-uitgawe van 'Z' tydskrif te lees; of sy voorspellings van 'n onvermydelike dubbele dip in sy onlangse boek, Epiese resessie: voorspel tot globale depressie.
Jack is die skrywer van Epic Recession: Prelude to Global Depression, Pluto Press, Mei 2010; en die komende boek, Obama's Economy: Recovery for the Few, Pluto Press, 2011. Sy webwerf is: www.kyklosproduksies en blog, jackrasmus.com.
ZNetwork word uitsluitlik befonds deur die vrygewigheid van sy lesers.
skenk