Kapitalisme, het Marx gesê, is onophoudelik geneig tot krisis. Sy waarneming is net so van toepassing op finansiële kapitaal as op industriële kapitaal, soos die onlangse ineenstorting van Silicon Valley Bank en Signature Bank of New York getuig. In hul strewe na wins maak banke lenings wat leners nie kan terugbetaal nie. Waarom het hierdie scenario so diep gewortel geraak in Amerikaanse kapitalisme en wat is die staat se rol in die herstel van die finansiële stelsel sodra die kaartehuis begin bewe?
Dit lyk asof hierdie bankkrisis geëb het toe federale reguleerders besluit het om alle deposito's, ongeag die gewone FDIC-limiete, by hierdie twee banke te waarborg. Intussen het die Amerikaanse Federale Reserweraad sy onlangse rentekoersverhoging versigtig aangepak, in die hoop om 'n lieflike plek te vind tussen 'n hoër anti-inflasionêre koers en die behoefte om 'n bibberende bankstelsel met 'n laer een te stabiliseer. Dit het met 'n beskeie 0.25%-verhoging tevrede gestel. Hierdie federale aksies is pleistermiddels op 'n vloeiende wond. Voordat ons stappe oorweeg wat die regering moet neem om toekomstige bankkrisisse te voorkom, moet ons verstaan hoekom dit gebeur.
Die grondslag van finansieringskapitaal is leningskrediet. Dit beteken nie net dat finansieringskapitaal en al die ekonomiese aktiwiteite wat dit ondersteun afhang van 'n geloof dat toenemende lenings en skuld terugbetaal sal word nie, maar dat die ontasbare finansiële bates wat gebruik word om die lenings terug te betaal, genoeg van hul waarde sal behou om die stelsel aan die gang te hou. . In Silicon Valley se geval, byvoorbeeld, het die langtermyn-laerente-staatseffekte wat hy gebruik het om sy kapitaal te rugsteun hul waarde verloor toe die Fed rentekoerse verhoog het om inflasie te bekamp en 'n lopie op die bank veroorsaak het. Eenvoudig gestel, nuwer staatseffekte het meer rente betaal sodat oues waarde verloor het. Deposante het die geld gevolg.
Karl Marx het briljant verduidelik hoe teenstrydighede van kapitalistiese produksie ontluikende krisisse aangevuur. Soos kapitaal byvoorbeeld arbeid met tegnologie vervang het, sou beide surpluswaarde en die koers van vraag na goedere daal, wat hindernisse tot verdere akkumulasie verhoog. En wanneer kapitaliste ophou om kapitaal op te bou, maal die stelsel gruwelik tot stilstand. Dink 1929. Frederick Engels het gebruik gemaak van Marx se werk om baie te openbaar oor die finansiële aspekte van besigheid soos gewoonlik in Vols 2 & 3 van Capital wat hy geredigeer het, maar Marx se werk oor hierdie partituur het onderontwikkel gebly. Ontleding van finansies kapitalisme, 'n kapitalisme gelei deur banke en finansiers, nie nywerheidskorporasies nie, het sy voller ontwikkeling gewag in die vroeë 20th eeu. Rudolf Hilferding se padbreekwerk Finansiële Kapitaal het die geval van bankieroorheersing in die keiserlike Duitsland ontleed.
Vir die Amerikaanse variant was daar egter nie 'n meer akute gids as Thorstein Veblen nie. Syne Teorie van sakeonderneming (1904) en Afwesige eienaarskap (1923) bly onskatbare gidse vir ons huidige situasie. Saam gee hierdie boeke 'n duidelike beeld van die transformasie van korporatiewe na finansiële bestuur van die kapitalistiese klas en sy veranderende stelsel van nywerheid-geldelike verhoudings. Met die koms van die toenemend monopolistiese, kartelagtige struktuur van "sleutelbedrywe" soos staal, olie, kommunikasie en motors plus die stigting van die Federale Reserweraad in 1913, in die twee dekades wat oor sy ontleding strek, kan ons sien hoe en waarom Veblen beïndruk was deur die verbeterde bestuurskapasiteit om geldwaardes te bestuur wat bereik is deur 'n informele alliansie van buitengewoon gekonsentreerde openbare en private magte, "die algemene personeel van finansiële strategie."
Maar – en hierdie kwalifikasie is van kritieke belang terwyl ons in die donker van finansiële onsekerheid struikel in dae en maande wat voorlê – die indrukwekkende groei in finansiële kapitaal se beheervermoë is en kan nooit gelyk wees aan die kortstondige, ontasbare en onstabiele skyn van batewaardes nie. . Al die rekenaars van al die finansiële konings se wiskunde-swepe kan nie eindige, voorspelbare hoeveelhede stel tot waardes wat tasbare meting ontwyk nie. Soos Veblen verduidelik het:
“...Die struktuur van krediet en kapitalisasie is in wese 'n struktuur van gesamentlike skyngeloof wat berus op die roetine-goedgelowigheid van die sakegemeenskap. Dit is ... gekondisioneer op die volgehoue behoud van hierdie ... goedgelowigheid in 'n toestand van onbelemmerde treksterkte, wat 'n ewige waaksaamheid van die kant van sy bewakers vereis. Die stof is dus altyd in 'n toestand van onstabiele ewewig, wat vatbaar is vir versteuring en uitgebreide disintegrasie ... op enige stadium."
In eenvoudige taal het Veblen sy punt so opgesom: moderne finansies is in sy kern "'n selfvertrouespel ... om gespeel te word volgens die reëls wat speletjies van daardie sielkundige aard beheer," soos Three-Card Monte op finansiële steroïede wat gespeel word deur ouens in duur pakke. Die enigste sekerheid in finansiële kapitaal is die afwesigheid van sekerheid. Die illusoire kwaliteit daarvan maak beide voorsiening vir die ergste vorme van pure ongelykheid en verhinder effektiewe bestuur van die stelsel wat sulke ongelykheid aanwakker.
Die enigste manier om daardie teenstrydigheid te bestuur, ten minste binne die terme van kapitaal self, is om van banke te vereis om produksie te dien, nie hul eie finansiële belange nie. Ons het regulasies nodig om banke die publiek te laat dien, nie hulself nie. TDhat bevat 'n sterker weergawe van die Glass-Steagall-reëls wat die Kongres in 1935 aanvaar het en toe in 1999 laat vaar het, 'n besluit waarvan die gevolge gou gevoel is in die Ytech-aandele-ineenstorting van 2000, in die veel groter ineenstorting van 2007-2008, en nou weer in ons meer onlangse finansiële gedreuns en aardbewings. As ons aanhou om die finansiers met finansiële vuur te laat speel, sal ons almal weer verbrand word. Dit is finansiële kapitaal se ander groot sekerheid.
ZNetwork word uitsluitlik befonds deur die vrygewigheid van sy lesers.
skenk