Meer as vyf jaar nadat die wêreldwye bankkrisis die eerste keer in die somer van 2007 uitgebreek het, gaan die globale bankstelsel steeds na nog 'n krisis toe. Die ineenstorting van die bankstelsel in Ciprus verlede week verteenwoordig die jongste mylpaal in daardie onverbiddelike drif, sowel as 'n belangrike kwalitatiewe verskuiwing in die algehele evolusie van die krisis.
Die krakerige steierwerk van die wêreldwye winsgewende bankstelsel word nou al byna ses jaar lank ondersteun deur massiewe (tien biljoene dollars en ekwivalente buitelandse valuta) likiditeitsinspuitings van die regering se sentrale bank in die vorm van feitlik gratis rentelenings aan banke, plus triljoene meer van direkte aankope deur sentrale banke van ineengestorte verbande en ander sekuriteite van institusionele en individuele beleggers in kwantitatiewe verruiming (QE).
Die Amerikaanse Federale Reserweraad alleen het ten minste tussen $10-$20 triljoen in byna nulrente-lenings aan banke en skadubanke verskaf, terwyl hulle bykomend meer as $3 triljoen se sekuriteite van beleggers aangekoop het deur middel van QE, wat voortgaan teen 'n koers van $85 miljard elke maand met geen einde in sig nie. Tot op hede weet niemand regtig watter prys die Fed betaal het vir die $3 triljoen in QE-gefinansierde aankope van verbande en ander sekuriteite nie, maar dit is hoogs waarskynlik dat die prys wat aan beleggers betaal is vir hul slegte bates ver bo die ware was. markwaarde van daardie sekuriteite. Die Fed het in werklikheid 'n verdere massiewe subsidie aan beleggers verskaf bykomend tot die nulrentevrye geld. Die publiek sal egter nooit weet nie, aangesien die Fed nie sulke besonderhede rapporteer nie - selfs nie aan lede van die Kongres nie.
Die gevolg van hierdie historiese vloed van gratis geld en kontantsubsidies aan banke en ryk beleggers was nie om die werklike ekonomie van goedere en dienste te stimuleer nie. Die belangrikste impak daarvan was eerder om spekulasie en sekuriteitspryse (en dus winste) in aandele (aandele), rommeleffekte, Amerikaanse plaaseiendom, buitelandse valuta en 'n onbekende volume verhandeling van afgeleide instrumente te versnel (onbekend aangesien laasgenoemde nie op openbare beurse aangeteken).
Beleggers en banke het verslaaf geraak aan—d.w.s. afhanklik van-die Fed se gratis geldmasjien oor die afgelope vyf jaar. Siklusse van Dow Jones- en S&P-aandelestygings sedert 2010 is noukeurig gekorreleer met Fed QE-inspuitings. By drie afsonderlike geleenthede in die verlede - in 2010, 2011 en 2012 - het die blote sweempie van Fed se staking van die nulrente- of QE-inspuitings vinnig gelei tot skerp terugtrekkings in aandele en ander finansiële markte, wat gelei het tot 'n selfs vinniger opbrengs deur die Gevoed om nog gratis geld en QE-aankope te kry.
Selfs die onlangse beskeie styging van 8 persent in huispryse in die VSA in die afgelope jaar is grootliks herleibaar na spekulante, verskansingsfondse en ander skadu-beleggers, beide Amerikaanse en buitelandse, wat groot blokke afgeslote Amerikaanse huiseenhede gekoop het, ongetwyfeld gefinansier deur die voortgesette vloei van gratis Fed-geld en QE. Hier is hoe dit gebeur. Die Fed leen die geld kosteloos aan die banke wat dit op hul beurt aan verskansingsfondse en private-ekwiteitmaatskappye leen, wat dan groot blokke van die vakante behuisingseenhede wat voorheen deur dieselfde banke gehou is, koop. Alternatiewelik koop die Fed die verskansingsfondse - en ander institusionele beleggers se slegte bates - met gedrukte kontant (QE), wat daarna groot blokke uitgeslote eiendomme van die banke opkoop. Die nuwe eienaars van die eiendomme, die professionele beleggers, wag totdat huispryse met 20 persent styg (dit wil sê die helfte van die prysdaling sedert 2007). In die tussentyd, verhuur van die afgeslote huise teen stygende pryse - draai (verkoop) dan die huise om vir 'n massiewe kapitaalwins. Banke kry 'n goeie rente (5 persent-10 persent) betaal en kan die slegte bates in die tussentyd van hul balansstate verwyder. Hulle betaal uiteindelik die rentevrye geld aan die Fed terug. Banke wen. Beleggers en spekulante wen. Maar 14 miljoen huiseienaars word uitgesluit (die totaal tot op hede) en die Amerikaanse ekonomie kry geen werklike stimulus uit die geldinspuiting wat net die super-rykes en hul finansiële instellings bevoordeel nie. Hulle noem dit dan 'n behuisingsherstel.
Daarbenewens het QE en nulkoerse 'n besliste negatiewe impak op die Amerikaanse ekonomie en herstel gehad. Nulkoerse na vyf jaar het gelei tot 'n afname in besteebare inkomste vir tienmiljoene huishoudings, aangesien nul rente op CD's en ander huishoudelike bankspaarrekeninge sedert 2008 'n ineenstorting van spaarinkomste beteken het. Vyf jaar van Fed-nulrentekoerse veroorsaak ook 'n groeiende krisis in pensioenfondse en die dreigende ineenstorting van baie van die oorblywende vastevoordeelpensioene as 'n direkte gevolg van byna nulkoerse op hul oorblywende beleggings. Fed nulkoerse en QE het verder gelei tot 'n afleiding van werklike belegging en werkskepping in die VSA na spekulatiewe aankope van aandele, rommeleffekte, plaaseiendom en ander sekuriteite wat geen werk en geen herstel lewer nie.
Ten slotte, nie die minste nie, het die massiewe Fed-inspuiting van gratis geld in banke, skadubanke en beleggers 'n wêreldwye valuta-oorlog oor die afgelope jaar uitgelok. Nulkoerse en gratis geld plus QE het gelei tot 'n daling in die Amerikaanse dollar, wat soortgelyke mededingende devaluasies van ander geldeenhede uitgelok het deur middel van soortgelyke sentrale bankbeleide elders in die VK, Eurizone en Japan. Daardie valuta-oorlog en mededingende devaluasies het begin vertaal in 'n verlangsaming van wêreldvervaardiging en -uitvoere wat teen die maand al hoe duideliker word in China, Europa, en nou ook Amerikaanse vervaardiging en uitvoer begin raak. Fed QE en nulkoerse het dalk bankwinste, bonusse van hul uitvoerende hoofde en senior bestuurders verhoog, en ryk beleggers selfs ryker gemaak, maar dit het min tot niks vir die Amerikaanse ekonomie gedoen en dien steeds as 'n rem op die inkomste van die onderste 90 persent huishoudings in die VSA
In die afgelope drie jaar het sentrale banke in ander groot ekonomieë die Federale Reserweraad begin eggo. Rentekoerse vir banke is deur die Bank van Engeland en die Europese Sentrale Bank (ECB) tot byna nulvlakke aangedryf en toenemend aggressiewe kwantitatiewe verligtingsbeleide is in opeenvolgende stadiums deur die Bank van Engeland en ECB ingestel om die byna nulrente-lenings aan te vul. Die Bank van Engeland is op die punt om nog 'n QE-ronde bekend te stel terwyl die druk vir die ECB groei om dieselfde te doen. Net so het die Bank van Japan ook sy voorneme aangekondig om binne weke ook 'n QE-benadering aan te neem.
Sentrale banke wêreldwyd het beweeg na die konvergering en koördinering van hul gratis geldbeleide (QE + nulkoerse) in 'n desperate poging om te verhoed dat die globale, winsgewende private bankstelsel in nog 'n algemene krisis verval.
Met ander woorde, die private bankstelsel wêreldwyd word nou al vir meer as vyf jaar op 'n wêreldwye finansiële lewensondersteuningstelsel gehou deur middel van die tientalle triljoene dollars se geldinspuitings deur die Fed en ander sentrale banke sedert 2008. , blyk dit dat die pasiënt nou al hoe meer geld benodig om te keer dat dit finansieel platlyn. Die voortdurende infusie van gratis geld en gesubsidieerde aankope deur die Fed en ander sentrale banke het nie daartoe gelei dat die pasiënt herstel het nie. Dit het slegs tydelik daarin geslaag om die pasiënt se totale afsterwe te voorkom. En dit is waar Ciprus inkom.
Die betekenis van Ciprus
Die betekenis van Ciprus is dat die IMF en die Europese Kommissie saam besluit het dat 'n redding van Ciprus twee hoofbanke, die Laiki en groter Bank of Ciprus, 'n lening van $10 miljard Euro aan Ciprus sal vereis. In ruil daarvoor sou die Laiki Bank heeltemal ontbind word en al sy deposante sou al hul gedeponeerde fondse verloor—d.w.s. 'n outydse bankineenstorting a la die 1930's. Vir die groter Ciprus-bank het die IMF en die Kommissie aanvanklik besluit dat klein kleinhandeldeposante – diegene met minder as 100,000 130,000 Euros ($ 6.75 10) – belas sou word (d.w.s. onteien) teen die koers van XNUMX persent en groter deposante sou teen XNUMX persent onteien word.
Die 6.75 persent koers was 'n direkte skending van die Europese Unie wetlike waarborge dat deposito's tot $130,000 verseker sou wees. Soveel vir wetlike beskerming in 'n bankkrisis. Gewilde betogings het onmiddellik oor die eilandnasie ontplof. Nadat die aanvanklike ooreenkoms ineengestort het, het die Nederlandse kommissie se woordvoerder, Joeren Dijsselbloem, die volgende dag in die openbaar verklaar dat die Ciprus-bank-bailout-ooreenkoms as 'n sjabloon vir toekomstige bank-bailouts sal dien - vermoedelik in Euro-periferiestreke soos Spanje, Portugal en miskien Italië. Dis toe dat dit die waaier tref, soos hulle sê. Klaarblyklik het geheime verstandhoudings deur Noord-Europa bankiers en sentrale bankiers ingesluit dat kleinhandeldeposante - gemiddelde burgers met klein deposito's - 'n aansienlike deel betaal vir die verwagte bankreddings sou die Eurosone-bankstelsel sou voortgaan om te versleg.
Die nuwe fase het nie net gedeeltelike deposito-onteienings behels nie, maar daaropvolgende kapitaalbeheer en beperkings op bankonttrekkings van die res van die oorblywende deposito's ook. Onttrekkingsbeperkings in die Ciprus-transaksie was uiters streng. In werklikheid was jou oorblywende geld in die bank steeds joune, maar jy kon dit net nie uitkry nie, behalwe in 'n dribbel. Verder, as jy dit wel uitgehaal het, kon jy dit nie uit die land neem nie. Dit alles het beteken die de facto skepping van 'n tweevlak-eurostelsel met Ciprus-euro's wat minder werd is as euro's elders - d.w.s. 'n de facto afname in die waarde van die oorblywende deposito's en dus verdere verliese vir deposante.
’n Tweede ooreenkoms is uiteindelik aangegaan. Deposante met $130,000 of minder was nou vrygestel van die 6.75 persent en diegene met meer as $130,000 sou meer betaal. Hoeveel meer het gewissel volgens verskillende skattings, maar sommige skattings is so hoog as 65 persent in gekonfiskeerde deposito's. Maar veel meer is van min saak, want deposito's sal nou byna heeltemal uit die Ciprus-bankstelsel gedreineer word en die bankstelsel wat oorbly, sal verder in duie stort. Geld sal nie in die Ciprus-banke bly nie en geld kan nie Ciprus verlaat nie. Dit sal deur deposante sowel as besighede opgegaar word. Die resessie in Ciprus in die reële ekonomie sal in 'n massiewe depressie verval.
Die groter gevaar van Ciprus vir die Euro en globale bankstelsel is 'n verdere verlies aan vertroue in die bankstelsel. Die besmetting sal onvermydelik versprei. Deposante in Italië, Griekeland, Spanje, Portugal en selfs Noord-Europa sal nie meer vertrou om hul deposito's in banke te laat nie. Hulle sal nie meer die versekerde depositostelsel vertrou nie. By die eerste aanduiding van 'n moontlike groot probleem in 'n private bank - miskien Unicredit in Italië, Santander in Spanje, of een of ander Belgiese of selfs Franse bank - sal deposante aanvaar dat 'n geheime transaksie aangegaan is. Deposito's, uitleen en geldsnelheid sal eers in die periferie Euro-ekonomieë afneem. Miskien sal 'n drievlak-euro-geldeenheidstelsel ontstaan, met Ciprus en Griekeland-euro's wat in die swartmark verhandel teen 'n fraksie van Noord-Europa-euro's en met Spanje-Portugal-euro's iewers tussenin.
Nie net deposito-sekuriteit nie, maar kapitaalbeheermaatreëls wat in die finale Ciprus-transaksie ingestel is, sal ook groter wantroue beteken dat spaargeld dalk nie van een Euro-ekonomie en -bank na 'n ander beweegbaar is nie. Dit sal beteken dat ryk deposante en spaarders in die suidelike vlak van die Eurosone 'n korttermyn-aansporing kan hê om hul geld nou na Noord-Europa (veral Duitsland) te skuif in afwagting van toekomstige kapitaalbeheer.
Ciprus verteenwoordig 'n nuwe desperaatheid aan die kant van sentrale bankiers en kapitalistiese beleidmakers in Europa. Die Ciprus-skuldooreenkoms het teruggeskiet, wat gelei het tot minder bankstabiliteit en meer werklike ekonomiese depressie, werkverlies en inkomstedaling. Ciprus-banke en sy regering sal binnekort nog meer lenings benodig. Besmetting is 'n sielkundige proses en hoe en wat mense dink (veral vrees) word nie maklik gekontroleer deur kontroles op oorgrensvloeie nie. Besmetting kan nie beperk word nie, net dalk ietwat vertraag.
'n Euro-VS. Besmetting?
Wat lei tot die volgende ooglopende vraag: Wat van besmetting wat die Atlantiese Oseaan na die VSA oorsteek? Soos Ellen Brown en ander onlangs uitgewys het, blyk dit dat Amerikaanse en Britse amptenare dieselfde direkte fokus op potensiële belasting/onteiening van deposante in die VSA en VK oorweeg het in die geval van 'n toekomstige verdere bankkrisis wat opduik (sien Ellen Brown, "Dit kan hier gebeur: die konfiskeringskema beplan vir Amerikaanse en Britse deponeerders," 27 Maart 2013).
Soos opgemerk deur Brown, 'n gesamentlike referaat deur die Amerikaanse Federale Deposito Insurance Corporation en die Bank van Engeland gedateer verlede Desember 10, 2012, het planne onthul om deposito's te konfiskeer. Soos die koerant opgemerk het, sodra geld in 'n bank gedeponeer is, word dit wettiglik die eiendom van daardie bank, nie die oorspronklike deponeerder nie. Ingevolge die FDIC-Bank of England-plan, in die geval van die volgende bankkrisis, kan deposante se geld in bankvoorraad omgeskakel word (wat natuurlik waardeloos sou wees in die geval van 'n ineenstorting van die betrokke bank).
In hul desperaatheid ná vyf jaar te midde van toenemende bewyse dat beide nulrentekoerse en QE nie die bankstabiliteitsprobleem opgelos het nie - en dit kan trouens erger maak - het sentrale bankiers van die Amerikaanse Fed na Europa tot Japan met vuur begin speel .
Wat Ciprus, verklarings deur Europese Kommissarisse en geheime dokumente deur die FDIC en Bank of England alles wys, is dat depositowaarborge dalk nie die wettige papier werd is waarop hulle geskryf is nie. 'n Soort finansiële Rubicon is nou oorgesteek in die geval van Ciprus. En dit is net 'n kwessie van tyd voordat 'n nuwe krisis in vertroue in die private winsgewende bankstelsel opduik.
Z
Jack Rasmus is skrywer van die 2012 boek, Obama se ekonomie: herstel vir die min, en Epiese resessie: voorspel tot globale depressie. Hy bied die radioprogram "Alternative Visions" op die progressiewe radionetwerk aan en blog by jackrasmus.com. Sy webwerf is: www.kyklosproductions.com en sy twitter-handvatsel is #drjackrasmus.